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第四节 财务报表分析应用 是由美国杜邦公司的经理创造的 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系是利用各个主要财务比率之间的内在联系，综合的分析和评价企业财务状况和盈利能力的方法。 信息管理系 xxgl@ 第十一章 财 务 分 析 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析的目的 （一）债权人 （二）投资人 （三）经理人员 （四）供应商 （五）雇员和工会 （六）中介机构（注册会计师、咨询人员等） 二、财务报表分析的一般步骤 明确分析的目的 收集有关的信息 根据分析目的,对整体进行分解 深入研究各部分的特殊本质 进一步研究各部分的联系 分析结果,提供对决策有关的信息 三、财务报表分析的原则 1.要注重对事的联系 ,坚持联系的看问题反对孤立的看问题. 2.要定量分析与定性分析相结合,坚持定量为主. 第二节 财务报表分析方法 一、比较分析法 （一）绝对数的比较分析 标准: 计划数 前期 历史最高水平 国内外同级先进水平 主要竞争对手 （二）百分率的比较分析 完成百分率=指标实际值/指标的标准值*100% 均减百分率=(指标的实际值-指标的标准值)/指标的标准值*100% 1.分析内容 二、比率分析法 (一）结构比率分析 个体指标占总体指标的比重 （二）相关比率分析 两个性质不同但又相关的指标 三.趋势分析法 重要财务指标比较 会计报表比较 会计报表项目构成比较 定基动态比率环比动态比率 四 连环替代法 含义 ：在分析某一因素变化时，假定其他因素不 变，分别测定各个因素。 具体运用 设某以经济指标为 第三节 基 本 财 务 比 率 一 : 变 现 能 力 比 率 二 ：资 产 管 理 比 率 三：负 债 比 率 四 ：盈 利 能 力 比 率 一 : 变 现 能 力 比 率 经济意义: 它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障,是衡量企业当前财务能力,特别是流动生产变现能力的重要标志. 标准: 一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2 流 动 比 率 含义：从流动资产中扣除存货 部分，再除以流动负债的比值 计算公式 速动比率= 速 动 比 率 在流动资产中的存货变现速度最慢 由于某中原因,部分存货可能以损失报废还没做处理 部分存货可能以抵押给某债权人 存货估价还存在成本与合理市价相差悬殊的问题 公认标准 :速动比率为1:1 易除存货的原因 二 资 产 管 理 比 率 营业周期 存货周转率 应收帐款周转率 流动资产周转率 总资产周转率 资产管理比率包括 营 业 周 期 从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间 营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 含义 计算公式 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 经 济 意 义 存货周转率 存货的流动性.用存货周转速度指标反映,即存货周转率和存货周转天数. 计算公式 平均存货= 经济含义 一般来讲,存货的周转 速度越快,存货占用水平越低,流 动性越强,反之则越慢(越差).是反 映存货管理水平好坏的重要指标 . 资料来源 资产负债表.损益表 是反映应收帐款周转速度的指标 应收帐款周转率 公 式 一般来说，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的收回越快，反之，越慢。 四 流动资产周转率 经济含义 资料来源 损益表 资产负债表 经济含义： 流动资产周转率反映了流动资产周转速度，周转速度越快，表明相对节约流动资产等于相对扩大资产投入，增加企业的应利能力。 流动资产周转率 分析企业全部资产的全部使用效率，反映企业资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。 总资产周转率 经济含义 三 负债比率 反映企业偿付到期长期债务的能力 资产负债率 产权比率 已获利息倍数 资产负债率 含义 是指企业负债总额的百分比 公式 经济含义 反映总资产中有多大比例时通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债券人利益的程度。 资产负债率分析 从债权人立场看， 他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度 他们希望债务比率越低越好。 从股东角度看， 股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率 全部资本利润率等于借款利息率时 负债比率