第二章 证券市场2.ppt

第三节 证券交易市场 一、证券上市与终止上市 二、证券交易程序 三、持续性信息披露及其法定文件 一 证券上市 （一）证券上市的含义 （二）证券上市的程序 （三）证券终止上市 证券上市的含义 证券上市 又称挂牌,指公开发行的证券经过证券 交易所批准在交易所内公开挂牌进行交易的行为，又称交易上市。 上市层次 主板市场：主要是为国内乃至全球有影响的大公司筹资服务的，一般上市条件较严格。 二板市场：大多服务于新兴产业或新兴经济增长点企业。（深圳：中小企业板；创业板） 证券上市的程序 上市申请 向证券交易所申请 审查批准 交易所上市委员会审查批准 订立契约 交易所与上市公司签订协议 缴纳费用 上市初费和上市月费 上市公告 在指定报刊公告 上市交易 在交易所挂牌交易 证券终止上市 上市公司出现财务状况异常或者其他异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资权益可能受到损害的，对该公司股票交易实行特别处理。 退市风险警示的处理措施 在公司股票简称前冠以“*ST”字样； 股票报价的日涨跌幅限制为5[%]（公司股票在恢复上市的首日不设涨跌幅报价限制）。 证券终止上市 其他特别处理的处理措施 在公司股票简称前冠以“ST”字样； 股票报价的日涨跌幅限制为5[%]。 证券特别处理、暂停、恢复、终止上市具体条件 《上海证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所股票上市规则》 二 证券交易 （一）证券交易的原则 （二）证券交易的程序 证券交易的原则 证券交易的原则 现货交易原则； 公开交易原则； 价格优先原则:买价高和卖价低的优先 时间优先原则:同一价位,委托时间优先 知情者回避原则。 证券交易的程序 开户 开设证券帐户 个人帐户和法人帐户； 上海和深圳证券帐户； 开设资金帐户: 上海办理指定交易 深圳自动托管，随处通买 委托 投资者向证券商下达买进或卖出证券指令 证券交易的程序 委托的种类 按价格： 市价委托(market order):只制定交易数量,不给出 具体的交易价格,要求按当时的市场价格买卖; 限价委托(limit order):不仅提出买卖数量,而且 对价格做出限定:买入的最高价,卖出的最低价 止损委托(stop order):要求经纪商在市场价格达 到一定水平时,立刻以市价或以限价按客户指 定的数量买进或卖出 证券交易的程序 按时效：当日委托、当月委托 我国:当日有效的限价委托、市价委托 委托的内容 1、证券账户号码； 2、证券代码； 3、买卖方向； 4、委托数量； 5、委托价格（市价委托：对手方最优价格申报；本方最优价格申报； 最优五档即时成交剩余撤销申报；即时成交剩余撤销申报；全额成交或撤销申报；） 证券交易的程序 委托数量 股票、基金、权证：100股(份)或其整数倍。 债券：10张（1手）或其整数倍进行申报。 委托申报限制 股票（基金、权证）：不超过100万股（份） 债券：不超过10万张（1万手）。 申报价格最小变动单位 A股、债券：0.01元人民币； 基金、权证交易为0.001元人民币； B股交易为0.001美元、0.01港元。 证券交易的程序 委托的形式 柜台递单委托、电话自动委托、传真函电委托 自助委托（磁卡、电脑自助、远程终端委托） 委托的执行 委托的变更 撤销委托 变更委托 证券交易的程序 成交 集合竞价（沪深9：15-9：25；深市14:57-15:00） 在某一规定时间内，由投资者自由地进行买卖申报，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，找出一个基准价格使： a、成交量最大。 b、高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。 c、与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。 证券交易的程序 连续竞价（涨跌幅10[%]、ST涨跌幅5[%]） 每周1-5 9:30-11:30,13:00-15:00　　 连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下情况产生成交价： 1、最高买进申报价=最低卖出申报价； 2、买进申报价高于市场即时最低卖出申报 价时，取市场即时最低卖出申报价； 3、卖出申报价低于市场即时最高买入申报 价时，取市场即时最高买入申报价； 证券交易的程序 清算 一级清算 证券商之间的清算 二级清算 证券商与投资者之间的清算 采取净额交收的原则 交割 当日交割：当天办理证券和价款的事宜 次日交割：成交后第二个营业日上午办理 例行交割(A股和基金T+1,B股T+3,权证和债券T+