信托业务简介与实例200905.ppt

信托业务简介第2 页目录第3 页信托服务直接金融：资金供给方和需求方直接交易或者相当于 直接交易，如股票、债券、信托融资等。间接金融：资金供给方和资金需求方不直接交易，而是 分别与金融机构交易，从而实现间接交易， 如银行存贷款等。金融：资金融通，连接资金供给方和需求方，配置金融资源。直接金融间接金融 信托是一种财产管理制度，它的核心内容是“受人之托，代人理财”。具体是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。通俗地讲，因信任而托付财产，就是信托。即可以认为：信任+ 托付财产= 信托。其中：信任是信托的前提，托付财产是信托的实质。这里，托付财产的基本模式是利益与责任相互分离的三方关系：委托人把财产转移给受托人，受托人为了受益人的利益而管理财产。信托：受人之托，代人理财第4 页信托业务投资银行业务自营业务资产管理集合信托资产证券化企业年金信托投资信托公司信托公司的具体业务财务顾问债券承销过桥贷款股权投资自营贷款交易性投资兼并重组金融机构能够涉足领域一览表信托公司是“全牌照”的金融机构，可以提供全面的金融服务。信托公司的业务包括信托业务、投资银行业务和自营业务，具体分类如右图，详细内容见下表。近年来，在银监会的鼓励下，信托公司大力发展创新业务，各种创新产品层出不穷。第5 页受益人大会：作为最高决策机构，由全体受益人组成，根据持有受益权的比例享有表决权；受益人大会负责审议和批准受托人/管理人的重要决定，包括信托资金运用方向的变化、管理人/保管人的变更、信托计划的提前终止或延长等。受托人：一般为信托公司，信托公司受托管理基金信托计划财产，遴选投资管理人并监督其投资管理运作。保管人：银行作为保管人，对信托计划财产进行第三方保管，并监督信托财产管理人合法合规性。管理人：信托公司的管理团队具体负责基金信托的投资管理，并接受受托人、保管人的监督。一般信托产品的业务运作过程托管银行信托产品管理人委托管理项目1、2、3 受托人项目流资金流管理人决策委员会筛选投资项目根据受托人划款指令，托管银行划拨项目投资款受益人大会监督信托业务的运作过程及风险隔离信托公司的风险隔离示意图金融机构自有资金客户资金防火墙图例：第6 页信托产品的横向比较信托的风险和收益介于银行和基金之间信托产品与银行存款、基金收益情况比较第7 页信托案例2007年各家信托公司发行的创新性信托产品 根据用益信托工作室的统计，2008年我国发行的信托产品总计超过800款，募集资金达到8000亿元。其中大部分信托公司在传统信托业务的基础上发行了创新性信托产品（见右图）。 下面对中信信托发行的部分产品进行深入分析：案例一：私人股权投资信托（PE）——锦绣系列案例二：限售股股权投资案例三：地产质押贷款信托项目案例四：区域发展产业投资基金案例五：地产信托项目-星耀第8 页受托人 投资管理管理团队管理报酬锦绣一号股权投资信托中国优质金融企业股权投资收益分配 IPO二级市场转让向其他投资者转让投资收益受益权购买闲置资金投资收益低风险、高流动性的金融产品，如国债回购- 货币市场基金新购申购等托管费保管案例1：私人股权投资信托（PE）——锦绣系列 认购金额：优先级受益人不低于人民币1000万元 优先级受益人规模：合格的机构投资者数量不限，自然人人数不超过50人 基金信托期限：5年（设立2年后根据合同约定可提前终止） 基金信托规模：不超过10亿元人民币 产品名称：中信锦绣一号股权投资基金信托计划 ? 预期收益：预计年收益率超过20[%] 锦绣一号优先级受益人于2008年5月拿到第一笔分红款，分红比例为40[%]，根据2009年第一季度管理报告，锦绣一号目前的净值为0.96元（除息后），这意味着该信托项目的年收益率超过20[%]。第9 页股份持有人创设收益权，并与中信信托签订《股票收益权转让合同》，受托人设立信托计划购买标的股份的收益权，发行受益权份额。受托人委托保管银行开设信托专户。投资人将认购信托受益权份额的款项划付至信托专户。股份持有人在收到标的股份收益时，将所得价款全部划付至信托专户。信托到期时，受托人向股份持有人支付标的股份管理费（如有）；向受益人分配信托专户中的信托收益。 案例2：限售股股权投资 项目优先级受益人将于2010年中信托计划结束之后获得本息收益，在所投资股票价格高于6.26元（该价格为保障价格，