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2008年2月1 第一章证券投资工具 证券第一节 股票第二节 债券第三节 证券投资基金第四节 其他金融工具 证券投资术语2008年2月2 证券的概念有价证券的本质有价证券的功能2008年2月3 证券是用以表明各类财产所有权和债权的凭证有价证券是一种可自由让渡的证券，其持有人可据此行使所有人的权利一定财产权和可流通是有价证券的两大特征有价证券包括：货物证券、货币证券、资本证券、衍生证券和其他证券一、证券的概念2008年2月4 第一节证券基础知识——证券的概念货物证券：有权领取货物的凭证，其标的物是特定货物（如仓单、提单）货币证券：对货币有请求权的凭证，其标的物是一定的货币（如支票、本票、汇票等）资本证券：对一定资本及其收益的请求权凭证，标的物是资本及其收益（如股票、债券）其他证券：如土地所有权证，银行存折2008年2月5 第一节证券基础知识——有价证券的本质有价证券是未来现金流的权利凭证，它所代表的是未来的财富，而不是当前的现实的财富；有价证券不是生产经营物资，不是真实的资本，是一种虚拟的资本有价证券这种虚拟资本可以脱离它所代表的现实财富而独立运动（自由转让、被抵押、继承、价格频繁变动）在价值量上，有时会偏离它所代表的实际资本的价值量。其价格受虚拟资本发行数量、货币供应量、货币购买力水平以及人们的预期等因素影响。这种偏离甚至会在一个较长的时期内存在（投资者非理性，被人为操纵，投资泡沫）虚拟资本本身不是财富，但可以引起财富的流动二、有价证券的本质2008年2月6 第一节证券基础知识——有价证券的功能投融资功能：为政府和企业筹集长期建设资本，为投资者提供投资渠道支付手段：节约现金使用，方便交易支付，提高资本使用效率和安全性（货币证券）宏观调控手段：调节货币供应量和短期利率水平（债券）促进资源的有效配置，使资金向效益更高的方向流动风险配置职能：不同风险偏好的投资者选择不同的投资工具，降低整体的资本成本风险管理职能：利用有价证券将风险转移出去三、有价证券的功能2008年2月7 一、股份公司的概念第一节股票——股份公司股份公司是把全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对外承担责任的公司主要特征：等额股份有限责任股份公开发行并可依法自由转让发起人不少于法定人数（不少于5人）法律地位明确，法律程序严格 2008年2月8 二、股份有限公司的设立、变更、破产和解散（一）股份有限公司的设立方式1、发起设立2、募集设立 定向募集 社会募集第一节股票——股份公司2008年2月9 （二）股份有限公司的变更方式1、合并 吸收合并：又称兼并、存续合并 新设合并：又称联合2、分立 新设分立 派生分立3、转换：即公司组织变更第一节股票——股份公司2008年2月10 第一节股票——股份公司 （三）股份有限公司的破产 指公司因严重亏损、无力清偿到期债务而由法院根据债权人或债务人的申请依法将债务人的财产进行清算并将其公平清偿给债权人。（四）股份公司的解散：指公司法人资格的撤消。2008年2月11 第一节股票——股票基础知识股票是股份有限公司签发的，证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证股票是股东对公司未来的剩余现金流索取权的权利证明股票是股东参与公司事务的权利证明股票持有人是名义上的公司所有人理论上讲，应遵从同股同权的原则一、股票的概念2008年2月12 例如：发行前股本7500万，净资产3亿元，每股净资产4元；发行2500万股，发行价40元，融资10亿。发行后每股净资产13元。非流通股的原始投资30％左右，而占有的股份却高达75。年底分红5000万，非流通股比例为75％，分红3750万元，投资收益率为12.5％；流通股比例为25％，分红1250万元，投资收益率为1.25％。以此速度，非流通股8年可收回投资，而流通股则要80年收回投资。 第一节股票——股票基础知识2008年2月13 二、股票的主要特征： 不可返还性 风险性 流通性 参与性 股票价格和股票面值不一致性第一节股票——股票基础知识2008年2月14 普通股：享有普通权利，承担普通义务，是股份的基本形式。（决策参与权、利润分配权、优先认股权、剩余资产分配权）优先股：享有优先权的股份。（固定的股息率、先于普通股分配剩余财产、不参与公司决策、不参与红利分配）记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起人、法人及国有投资机构的股票必须记名）无记名股票：不记载股东姓名或名称。三、股票的类型第一节股票——股票基础知识2008年2月15 流通股：可以在证券交易所自由流通的股票（社会公众股）。流通又包括A股、B股、H股、N股、S股、G股等。非流通股：不能自由流通的股