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第六章 证券投资业务管理 是商业银行重要的资产业务 为银行带来利润、流动性 商业银行 经营管理 教学内容 第一节 银行证券投资的功能和主要类别 第二节 银行证券投资的风险和收益 第三节 银行证券投资业务 ? 第四节 银行证券投资策略 第五节 银行证券投资的避税组合 教学设计 课时安排：2课时 教学目的与要求：通过本章教学，使学生掌握银行证券投资的功能及策略，了解证券投资的风险和投资业务方式。 教学重点：银行证券投资的功能及策略 教学难点：银行证券投资策略 第一节 银行证券投资的功能和主要类别 本节是本章重点讲授的内容， 采用课堂讲授的教学方法。 用时：0.4课时 一、银行证券投资的功能163 （一）概念 证券投资：指为获取收益而承担一定风险，在证券市场买卖有价证券的行为。 银行证券投资：银行在其经营活动中，把资金投放在各种长短期不同的证券，以实现资产的收益和保持相应的流动性。 （二）功能（相对于贷款而言） 1、分散风险，获取稳定的收益 2、保持流动性 3、合理避税 比一比：证券投资与贷款 二、银行证券投资的主要类别 1、国库券 2、中长期国债 3、政府机构证券 4、市政债券或地方政府债券 5、公司债券 第二节 银行证券投资的风险和收益 本节重点介绍第二个问题， 采用课堂讲授的方式。 用时：0.2课时 一、投资风险的测量165 平均投资收益率 预期收益率与平均投资收益率标准差 二、证券投资风险的类别166 （一）信用风险 （二）通货膨胀风险 （三）利率风险 （四）流动性风险 系统风险 非系统风险 三、证券的收益率和价格168 （一） 零息票证券的收益率和价格 （二） 含息票证券的收益率和价格 （三） 复利表达的收益率和价格 （四） 应税证券与减免税证券收益率的比较 第三节 银行证券投资业务 ?本节主要采用课堂讲授的教学方法。 用时：0.2课时 一、银行证券投资业务方式170 银行持有各种证券投资组合——资产业务 银行其他证券业务方式——中间业务 投资咨询——理财顾问 国债的主承销商 在债券市场上作为“造市者” 二、两种业务方式的区别 表内业务 表外业务 比一比：商业银行与投资银行 第四节 银行证券投资管理 本节是本章的难点所在， 主要采用课堂讲授的教学方法 用时1课时 教学内容 一、银行证券投资管理过程 二、银行证券投资管理策略 一、管理过程 经营管理的前期工作 经营管理的具体要求 形成证券投资组合 （一）证券投资的前期工作 制定证券投资的基本原则和基本目标。 保持流动性 增加盈利 预测外部经济环境，并根据变化来不断调整。 流动性需求 证券走势 （二）经营管理的具体要求 区分投资组合中的证券 确定风险状态 考虑税收条件 协调证券投资与流动性计划 估计利率敏感性 投资分散化 （三）形成证券投资组合 确定证券投资组合的规模 确定证券种类和质量水平 确定证券投资的期限结构 确定证券交易策略 二、银行证券投资管理策略 1.流动性准备方法 2.梯形期限策略 3.杠铃结构方法 4.利率周期期限决策方法 1、流动性准备方法 2.梯形期限策略 银行投资组合中的资金量均衡地分布在不同期限的同质证券上 3.杠铃结构方法 银行资金只考虑短期证券和长期证券，不考虑中期证券 到期重投资 证券转换重投资 1 3 2 6 7 8 9 4.利率周期期限决策方法 预测利率将上升时，银行更多地持有短期证券，减少长期证券； 预测利率将逐步下降时，将证券大部分转换成为长期证券 O 第五节 银行证券投资的避税组合 本节简要介绍， 主要采用辅导自学方法。 用时：0. 2课时 教学内容177 一、银行证券投资避税组合的意义 二、银行证券投资避税组合的原则与方法 二、银行证券投资避税组合的原则与方法178 在存在证券投资利息收入税赋差异时，应在投资组合中利用税前收益率高的应税证券，使其利息收入抵补融资成本 剩余资金全部投资于税后收益率最高的减免税证券上，从而提高证券投资盈利水平 案例179 自习并思考 课后作业（选作） 以小组为单位，收集模拟银行证券投资的数据资料，并进行该项业务的分析评价。