宏观经济学9：经济周期理论.pptVIP

* 经济周期的判断 宏观经济分析可以通过一系列经济指标的计算、分析和对比来进行。经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。 宏观波动是一种周期性的由萧条到复苏再到高潮的循环变动。按统计指标变动轨迹与经济变动轨迹之间的关系划分，指标变动轨迹在时间上和波动起伏上与经济波动轨迹基本一致的叫同步指标；在相同时间上的波动与经济波动不一致，在时间轴上向前平移的指标成为先行指标；在时间轴上向后平移的指标成为滞后指标。 * 先行指标-知识了解 通过先行指标对国民经济的肩峰和低谷进行计算和预测，得出结论的时间可以比实际高峰和低谷的出现时间提前半年。 先行指标主要用于判断短期经济总体的景气状况.先行指标主要有货币供应量、股票价格指数、房屋建筑许可的批准数量、机器设备订货单的数量及消费者预期指数等。 我国一般采用以下这些指标作为领先指标：轻工业总产值、一次能源生产总量、钢产量、铁矿石产量、１０种有色金属产量、国内工业品纯购进、国内钢材库存、国内水泥库存、新开工项目数、基建贷款、海关出口额、经贸部出口成交额、狭义货币Ｍ１、工业贷款、工资和对个人其他支出、农产品采购支出、现金支出、商品销售收入等共１８项。领先指标的目的是预测企业周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度。 * 同步指标-知识了解 同步指标反映的是国民经济正在发生的情况，并不预示将来的变动。同步指标主要包括失业率、国内生产总值、工业生产指数、个人收入、制造业和贸易销售额等。 同步指标可以用来验证预测的准确性。先行指标下降，同步指标也在下降，表明衰退已经来临。先行指标已经下降，而同步指标并没有下降，考虑先行指标是否受到了某些干扰，经济是不是真的进入了衰退阶段。 我国常采用如下指标作为一致同步指标：工业总产值、全民工业总产值、预算内工业企业销售收入、社会商品零售额、国内商品纯购进、国内商品纯销售、海关进口额、货币流通量、广义货币Ｍ２、银行现金收入等共１０项。研究同步指标的变化情况可以确定预测对象的发展状况。 * 滞后指标-知识了解 三是滞后指标。这些指标反映出的国民经济的转折点一般要比实际经济活动晚半年。滞后指标主要有银行短期商业贷款利率、工商业末还贷款、生产成本、失业的平均期限、制造与贸易库存与销售的比率等。滞后指标反映了经济波动的程度，也可以用于验证预测的准确性。 经济指标有许多个。要进行证券投资的宏观经济分析，主要要选取那些能从各方面综合反映国民经济的基本面貌，并能与证券投资活动有机结合的指标。滞后指标是指相对于国民经济周期波动，在指标的时间上落后，例如某指标的高峰或谷底均比国民经济周期的高峰或谷底落后若干个月，则称该指标为滞后指标。 我国主要有：全民固定资产投资、商业贷款、财政收支、零售物价总指数、消费品价格指数、集市贸易价格指数等共６项。滞后指标有助于验证领先指标所表示的经济趋向是否真实。 * 三、我国经济周期的基本情况 自1952年我国完成国民经济恢复的任务以后，到目前为止，中国经济已经历了9次周期性波动。其中改革开放以前有5次，改革开放以后有4次。随着经济体制和经济运行机制的变化，我国经济周期性波动的幅度趋于缩小。 改革开放之前，我国经历了五个较为完整的经济周期。 第一周期1953—1957年，属于无绝对量下降的增长型； 第二周期1958—1962年，属于有绝对量下降的古典型波动； 第三周期1963—1968年，共六年，属于古典型变动； 第四周期1969—1972年，属于增长型波动；第五周期1973—1976年，属于古典型波动。 改革开放后我国已经历了四个较为完整的经济周期： 1977—1981年为第一周期； 1981—1986年为第二周期； 1986—1990年为第三周期； 1990—1999年为第四周期; 2000-现在，还没有结束。 * 我国经济周期的内生原因 我国经济周期波动的形成机制，可以分为外在冲击与内在传导机制。内在传导机制是指经济系统内部结构特性所导致的对冲击的反应，反映了经济周期的“内生性”。经济周期波动的内在传导机制很多，但中国经济波动的主要内在传导机制包括： (1)乘数一加速数机制，它反映构成总需求的投资和消费之间的作用和反作用过程，及其对总产出的影响。 (2)产业关联机制，它反映国民经济各产业之间前向、后向“连锁效应”。有的产业主要具有前向关联效应，需要超前发展，否则就会对经济增长产生阻尼效应。有的产业则主要具有后向关联效应，需要与具有前向关联效应的产业协调发展。 * 中国经济波动的外在冲击 中国经济波动的外在冲击主要有： (1)货币供给性冲击，指货币供给的创新或冲击，包括金融市场上的“热钱”的冲击。 (2)实际需求冲击，主要包括 投资和消费冲击 财政冲击 货币需求性冲击：货币需求性冲击在这里指由金融