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(海量营销管理培训资料下载) 第六章 波浪理论 一、简介 波浪理论是技术分析大师艾略特（R·E·Elliot）发明的一种分析工具，它是投资分析中运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。主要用于分析指数。 艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，以一种“可识别的模式”前进和反转，这些模式在形态上不断重复（不一定在时间和幅度上重复）被称作“波浪”。 与其他追随趋势的技术方法不同，波浪理论可以在趋势确立之前预测趋势何时结束，是现存最好的一种预测工具。 *波浪理论与道氏理论 波浪理论从价格、时间、比例三方面对市场轮廓进行了全方位的描述，它的大部分内容来自道氏理论，是道氏理论的具体化和数字化。 不同点： 道氏理论对趋势作出了比较完善的解释，波浪理论则定量分析了趋势，对市场进行了非常细致的刻画，告诉投资者目前市场的位置。 道氏理论信号必须等新趋势确立后才能产生，波浪理论对即将出现的顶、底部能提前发出预警信号。 二、波浪理论的基本内容 基本原则： 市场决定不仅受制于有价值的信息，而且产生有价值的信息。每笔交易在即刻成为一种结果的同时进入市场组织并通过交易数据的传递，影响其他投资者的行为，这些行为受人类本性的控制形成各种模式，这些模式会重演。 波浪理论主要包括三方面内容：型态、比率及时间，其重要性依次排列。 形态用于分析波浪的形状和构造，比率分析可用于分析回撤点和价格目标，波浪形态完成的时间之间也存在一定的联系。 （一）波浪的形态 波浪在市场中反复出现，艾略特对它们一一命名、逐个定义、分别图解，并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体。这就是形态。 1、波浪的基本形态——八浪周期波动:五浪上升、三浪下跌，循环往复。 *为何五浪上升？ 符合线性运动中振荡和行进的最低要求。一浪不会有振荡，至少三浪有；三浪不会行进，至少五浪有。最有效的分段行进是5-3循环。 2、波浪有不同的规模和级别。 如趋势，有长达百年的超级大循环，也有短至几小时的小循环，但基本的八浪循环形式不变。 每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪，同时又都是上一层次浪的组成部分。 *区分三浪和五浪结构的意义？ 可区分牛市里的调整和下跌；熊市里的反弹与反转。 3、波浪的层次 艾略特将趋势划分为九个层次，每个层次的浪有不同的名称和标志，分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大、小写交替标示。 投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前股市的走势在更广阔的范围内处在什么阶段。 一般应用中只要辩明相对级数即可。 **浪的级别与层次划分(查原版书) 一般的习惯标记符号： 超大循环浪（GrandSupercycle）： I、II、III、IV、V，A、B、C； 大循环浪（Supercycle）： (I)、(II)、(III)、(IV)、(V)、(A)、(B)、(C)； 循环浪（Cycle）： I、II、III、IV、V，A、B、C； 基本浪（Primary）： (1)、(2)、(3)、(4)、(5)，(a)、(b)、(c)； 中型浪（Intermediate）： 1、2、3、4、5，a、b、c； 小型浪（Minor）： (ⅰ)、(ⅱ)、(ⅲ)、(iv)、(v)，(a)、(b)、(c)； 细浪（Minute）： ⅰ、ⅱ、ⅲ、iv、v，a、b、c； 微浪（Minuette）： 1、2、3、4、5，(a)、(b)、(c)； 次微浪（Subminuette）： ⅰ、ⅱ、ⅲ、iv、v，a、b、c； 上述标记符号并不是唯一合法的，也可以使用其他的标记符号，但不宜使用“大”、“特大”、“一、二、三……”等字眼。 “太极生两仪、两仪生四象、四象生八卦……” 4、各波浪的特性 第1浪： （1）几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的一种，第1浪是循环的开始，空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深； （2）另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。 （3）形成过程中市场资金充裕，但经济仍处于不景气，成交量及市场宽度出现明显的增加。 第2浪： 第2浪是下跌浪，由于投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头肩底、双底等。 第２浪出现锯齿型或双重锯齿的概率较