第_六_章流动资金管理(二).docVIP

第 六 章　流动资金管理第二节　应收账款管理 　　　　一、应收账款的功能与成本　　功能：扩大销售规模　　成本：机会成本、坏账成本、管理费用　　二、应收账款信用政策的确定　　（一）信用政策的构成：信用期间，信用标准和现金折扣政策。　　例题：企业赊销政策的内容不包括（　）。　　A.确定信用期间 　　B.确定信用条件　　C.确定现金折扣政策 　　D.确定收账方法　　【答疑编针对该题提问】　　答案：D 　　[解析]应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容。　　（二）信用期间的决策　　1.含义：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。　　2.总额分析法：计算各方案的收益、成本　　（1）计算各个方案的收益=销售收入-变动成本　　=边际贡献=销售量×单位边际贡献 　　注意：固定成本　　（2）计算各个方案实施信用政策成本： 　　第一：计算占用资金的应计利息　　信用期变动的分极，一方面要考虑对利润表的影响（包括收入、成本和费用）；另一方面要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且要将对资金占用的影响用“资本成本”转化为“应计利息”　　①应收账款应计利息= 应收账款占用资金×资本成本　　其中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 手写板图示0602-01 手写板图示0602-02 手写板图示0602-03 　　应收账款占用资金的应计利息=日赊销额×平均收账期×变动成本率×资本成本率　　【例6-3】（P177）某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表。要求分析该公司应否将信用期改为60天。　　【答疑编针对该题提问】 　　 30天 60天 销售量（件） 100000 120000 销售额（无）（单价5元） 500000 600000 销售成本（元） 　 　 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用（元） 3000 4000 可能发生的坏账损失（元） 5000 9000 　　1.计算收益的增加 手写板图示0602-04 　　收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=100000-80000=20000　　2.计算应收账款占用资金的应计利息增加　　30天信用期应计利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=5000（元）　　60天信用期应计利息=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%=12000（元）　　应计利息增加＝12000-5000＝7000（元）　　3.收账费用和坏账损失增加　　收账费用增加=4000-3000=1000（元）　　坏账损失增加=9000-5000=4000（元）　　②存货占用资金的应计利息= 存货占用资金×资本成本　　其中：存货占用资金=存货平均余额 手写板图示0602-05 　　【例6-4】沿用上例，现假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均存货水平将从9000件上升到20000件，每件存货成本按变动成本4元计算，其他情况依旧。　　由于增添了新的存货增加因素，需在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用的损益。　　【答疑编针对该题提问】　　存货增加而多占用资金的利息=（20000－9000）×4×15%=6600（元）　　改变信用期的税前收益=8000－6600=1400（元） 手写板图示0602-06 　　因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用60天的信用期。　　　　③应付账款占用资金的应计利息减少=应付账款占用资金×资本成本　　其中：应付账款占用资金=应付账款平均余额　　第二：计算收账费用和坏账损失 手写板图示0602-07 　　坏账损失=赊销额×坏账率　　　　第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时）　　（3）计算各方案税前损益=收益-成本费用　　决策原则：选择税前损益最大的方案为优。　　3.差量分析法　　（1）计算收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本　　=增加的边际贡献=销售量的增加×单位边际贡献 　　注意：固定成本　　（2）计算实施信用政策成本的增加： 　　第一：计算占用资金的应计利息增加　　第二：计算收账费用和坏账损失增加　　第三：计算折扣成本的增加（若提供现金