资产评估学第二章.pptVIP

例：某被评估生产线的设计生产能力为年产20000台产品，因市场需求结构发生变化，在未来可使用年限内，每年产量估计要减少6000台左右。根据上述条件，该生产线的经济性贬值率大约在以下水平上： 经济性贬值率 =1-[（20000-60000）÷20000]0.6 =（1-0.81）×100% =19% 又如，假定每年减少6000台产品，每台产品损失利润100元，该生产线尚可继续使用3年，企业所在行业的投资回报率为10%，所得税税率为25%。则该资产的经济性贬值额大约为： 经济性贬值额 =(6000×100)×(1-25%)×(P/A,10%,3) =1119105（元） 例如： 现对某资产进行评估，已使用7年，预计还可使用6年，该资产全新成本为258万元，经检测，该资产有一部件全部损坏，需要重新更换，需花费42万元，试评估该资产的评估值。 例如： 现对某资产进行评估，已使用7年，预计还可使用6年，该资产全新成本为258万元，经检测，该资产有一部件全部损坏，需要重新更换，需花费42万元，试评估该资产的评估值。 评估值＝（258－42）×6/13 　　　＝99（万元） 第二节 市场法 一、市场法的基本含义 二、市场法的基本前提 三、市场法的基本程序及有关指标 一、市场法的基本含义 （一）市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。 二、市场法的基本前提 1、需要有一个活跃的公平市场 ； 2、公开市场上要有可比的资产及其交易活动 。 三、市场法的基本程序及有关指标 运用市场法进行评估，基本程序如下： 1、选择参照物； 2、在评估对象与参照物之间选择比较因素； 3、指标对比，量化差异； 4、在各参照物成交价格的基础上，调整已经量化的对比指标差异； 5、综合分析确定评估结果。 运用市场法应考虑的可比因素主要有： 1、资产的功能 2、资产的实体性特征和质量 3、市场条件 4、交易条件 四、市场法中的具体评估方法 （一）直接比较法 直接比较法，是指利用参照物的交易价格，以评估对象的某一或若干特征与参照物的同一及若干基本特征直接进行比较，得到两者的基本特征修正系数或基本特征差额，在参照物交易价格基础上进行修正从而得到评估对象的一类方法。 其基本公式： 评估对象价值=参照物成交价格× 修正系数1 × 修正系数2 ×…… × 修正系数n 四、市场法中的具体评估方法 （二）间接比较法 间接比较法，是利用资产的国家标准、行业标准或市场标准作为基准，分别将评估对象与参照物整体或分项与其对比打分从而得到评估对象的分值与参照物的分值的比值求得评估对象价值的一类评估方法。 第三节　收益法 一、收益法及其适用的前提条件 二、收益法应用的形式 三、收益法中各项指标的确定 一、收益法及其适用的前提条件 　　收益法是通过估测被评估资产的未来预期的现值，来判断资产价值的各种评估方法的总称。 其基本计算公式可表述为： 　 n 　 Ri P = Σ 　———— 　i=1 　(1+r)i 式中：P——评估值 Ri——未来第i个收益期的预期收益额 n——收益期限 r——折现率 收益现值法适用的前提条件： 1、被评估资产的未来期望收益必须是能用货币衡量的； 2、资产所有者所承担的风险必须是能用货币衡量的； 3、被评估资产的未来收益期限是能预测出来的。 二、收益法应用的形式 （一）资产未来收益期有限的情况 （二）资产未来收益无限期的情况 （一）资产未来收益期有限的情况 例：某企业尚能继续经营3年，营业终止后资产全部用于抵充负债，现拟转让。经预测得出3年内各年预期收益的数据如下表： 评估值＝283+356+167.9＝806.9（万元） 收益额 （万元） 折现率 折现系数 收益折现值 （万元） 第一年 300 6% 0.9434 283.00 第二年 400 6% 0.8900 356.00 第三年 200 6% 0.8369 167.90 （二）资产未来收益无限期的情况 1、未来收益年金化的情形 2、未来收益不等额的情形 1、未来收益年金化的情形 　 　 n 　 Ri P = Σ 　———— i=1 　(1+r)i　 R P = —— r 2、未来收益不