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第十章 流动资产管理 （2）信用分析 ①5C分析法 a.品德（character） ——客户履行到期债务的诚意； b.能力（capacity） ——客户用经营性现金流量履行到期债务的能力； c.资本（capital） ——企业的财务比率所反映的企业资产构成状况； d.抵押品（collateral） ——能否提供抵押品作担保从而获得商业信用； e. 情况（condition） ——客户在经济状况变化或一些特殊经济事件发生时偿付贷款的能力。 （2）信用分析 ②信用评分法 ——是对分析对象的有关财务指标和信用指标进行评分，并赋予各指标一定的权数，然而加权平均得出客户的综合信用分数。 信用评分的基本公式 y -某企业的信用分数 Xi-第i种指标的评分（100分是满分） ai-第i种指标的权数，各指标权数之和等于1 康特公司信用评分分析表 项目 各指标情况 分数 预计权数 加权分数xi·ai 流动比率 1.85 90 0.3 27 资产净利率 8% 85 0.3 25.5 付款历史 较好 75 0.25 18.75 企业未来预计 较好 75 0.10 7.5 其他因素 好 90 0.05 4.5 合计 83.25 一般来说，在采用信用评分法进行信用评估时： 总分值在80分以上 企业信用状况良好； 总分值在60~80分 企业信用状况一般； 总分值在60分以下 企业信用状况较差。 四、存货管理 —存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资 1.ABC分类法——重点管理法 不同类别的存货采用不同的管理办法 类别 特征 管理 金额 数量 态度 方法 A类 整体的70％ 整体的20％ 重点管理 存货数量保持较低水平 B类 占整体20％左右 整体的30％ 一般管理 介与两者之间 C类 整体的10％ 整体的50％ 简单管理 存货可以大量持有 （双箱（堆）法） 第十章 流动资产管理 双箱（堆）法： 定期检查，在开始使用第2堆的时候通知采购部门采购 第十章 流动资产管理 2.经济订货批量——重点非商品存货管理 ——使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量 　　（1）存货的成本 ①购置成本——存货本身的价值 　　 ②订货成本——进货费用,是指企业组织进货而发生的办公费、差旅费、邮资、电话电报等费用 ③持有成本——仓储和保管成本、保险费用、毁损霉变损失、所占用资金机会成本 ④缺货成本——因存货不足而造成的停产损失、 生产混乱、延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等 第十章 流动资产管理 （2）假设 ①在一定时期内存货的需求总量可预测 ②存货耗用均衡 ③价格稳定且不存在数量折扣，进货日期由企业决定，并且当存货量降为零时，订购的存货可以马上到位。 ④仓储条件及所需的资金不受限制 ⑤不允许缺货——不考虑缺货成本 第十章 流动资产管理 （3）经济订货批量模型图示 存货数量 时间 平均余额Q/2 Q 第十章 流动资产管理 只存在订货成本和持有成本的最佳订货量： 总成本TC 订货量Q 持有成本 订货成本 总成本 经济订货批量Q’ （4）公式 Q——每次订货量 A——一定期间内存货总需求（订货）量 B——每次订货费用 C——单位存货年度持有成本 总成本TC＝持有成本+订货成本 ＝(Q/2)×C+(A/Q)×B 对变量Q求导，并令其等于0可得 TC没有包括存货的购置成本，完全的总成本应是TC加上一个存货的购置成本 第十章 流动资产管理 （5）例子 某公司每年某项重要原材料用量为1000单位，单位储存成本为3元，每次订货成本为30元，该公司此项存货的经济订货批量是多少？ 每年进货次数＝1000／141 ≈ 7次 而总成本T（持有成本+订货成本） 第十章 流动资产管理 （6）存在数量折扣时的经济订货批量 ——采购批量的多少影响采购价格 ?不能采用经济批量订货模型，应按购买量分段确定 例如：某企业对某种原材料的年需要总量为6000件，单价30元／件，每次订货成本为150元，单位存货的持有成本为20元／件，同时供应商给出如下采购条件： 购买0-99件 0折扣 30元 100-199件 2％折扣 29.4元 200-299件 5％折扣 28.5元 300-499件 8％折扣 27.6元 500件以上 10％折扣 27元 第十章 流动资产管理 Q 100件 200件 300件 500件 总需求量A 6000 6000 6000 6000 订货次数A/Q 60 30 20 12 订货成本BA/Q 9000 4500 3000 1800 平均储备量Q/2 50 100 150 250 持有成本CQ/2 1000