第9章资本成本预算和资本结构.docVIP

近三年题型题量分析表 题型 年份 分值 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 2007 1 6 1 6 2006 1 1 0.5 8 1.5 9 2005 1 1 1 2 2 3 第九章 资本成本和资本结构 第一节 资 本 成 本（一）什么是资本成本 资本成本是一种机会成本，指公司可以从现有资产获得的，符合投资人期资本成本是财务管理的一个非常重要的概念：首先，公司要达到股东财富融资规模是影响企业资本成本的另一个因素。企业的融资规模大，资本成个别资本成本是指各种资本来源的成本，包括债务成本、留存收益成本和（一）债务成本 1．简单债务的税前成本 最简单的债务是没有所得税和发行费按平价发行的具有固定偿还期和偿债务债务的成本是使下式成立的（内含报酬率）： 其中： ——债券发行价格或借款的金额，即债务的——本金的偿还金额和时间；——债务的约定利息；N——债务的期限，通常以年表示。求解需要使用“逐步测试法”。【例9—1】假设某长期债券的总面值为100万元，平价发行，期限为3年，11％，每年付息，到期一次还本。则该债务的税前成本为：=+++ =11％（率）就是其2．含有手续费的税前债务成本 如果取得债务时存在不可忽视的手续费