中小企业集合票据介绍.pptVIP

见行 见心 见未来 中小企业集合票据 什么是中小企业集合票据 * 企业1 企业2 企业N 统一发债主体 统一冠名 统一担保 分别负债 主承销组织 成功发行 投资者 资金来源 什么是中小企业集合票据（续） 中小企业集合票据，是指由人民银行主导、银行间市场交易商协会组织、银行间债券市场成员共同参与，在全国银行间债券市场上推出的一种新的债务融资工具。 这一融资工具一般由2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 * 银行间市场交易商协会 * 中国人民银行 主管 银行间市场交易商协会 自律 债券市场 拆借市场 票据市场 外汇市场 黄金市场 银行间债券市场 * 建立于1997年的银行间债券市场作为现券买卖的场外市场，经过10余年的发展，在市场规模和深度方面取得了重大发展。截止2009年底，银行间市场各类交易会员1800多家，涵盖了银行、证券、保险、基金、信托等几乎所有类型的金融机构。 股权融资和债权融资的比较 * 中小企业集合票据的优势 * 提升单一企业发债的评级 用于生产经营，不限特殊用途 简化发行手续，降低发行费用 改善企业的财务结构 融资成本低，具有税盾优势 有利于提高企业管理水平 极大提升企业的知名度 满足了企业的用资需求 优势 市场上其他银行发行的集合票据 * 集合票据名称 代码 发行金额 增信机构信用等级 山东省诸城市2009年中小企业集合票据 09诸城SMECN1 5亿 AAA 北京市顺义区2009年中小企业集合票据 09顺义SMECN1 2.65亿 AA 山东省寿光“三农”中小企业2009年第一期集合票据 09寿光SMECN1 5亿 AA- 中关村高科技中小企业2010年度集合票据 10中关SMECN1 0.9亿 AA- 上海闵行中小企业2010年度第一期集合票据 10闵行SMECN1 5亿 AA+ 广州市中小企业2010年度第一期集合票据 10广州SMECN1 1.5亿 AAA * 诸暨市2010年度中小企业集合票据概况 诸暨市2010年度中小企业集合票据 发行代码 10诸暨SMECN1 发行时间 2010.6 发行额（亿元） 6.6 期限（年） 1 参与发行企业数 8 监管机构 中国银行间市场交易商协会 信用评级 优先级A-1（债项）/AAA(增信机构） 付息方式 年付 诸暨市2010年度中小企业集合票据方案 * 高收益级 东方资产出具 承诺函增信 优先级 公开发行 机构投资者 可承受高 风险机构 债务融资 需求集合 步森集团 丰球集团 雄风集团 永新集团 盾安精工 太子龙集团 天洁集团 浙江袜业 资金 还本付息 提供 反担保 分层结构 内部增信 高收益级(B) 优先级 （A-1） 中小企业集合票据方案（续） * 联合发行人 承销团 集合票据持有人 专项偿债帐户：足额偿付优先级？ 中债登 中国东方资产 管理公司 资金 协议 资金 集合票据 本息划付 偿债帐户资金划付 原值回购 集合票据 偿付资金 本息划付 诸暨市中小企业集合票据的特点 我省第一单中小企业集合票据 发行规模迄今最大 发行人数量最多 结构方案创新 技术含量代表了目前中小企业集合票据产品领域的最高水平 契合浙商银行在中小企业服务领域的优势 * 诸暨市中小企业集合票据的反响 浙江省诸暨市2010年度中小企业集合票据采用了“捆绑发债”的方式，打破了以往只有大企业才能发债的惯例，开创了中小企业融资新模式。 ? -----新华网 ? 浙江省诸暨市2010年度中小企业集合票据，因其发行企业数目多、发行额度大、担保方式新颖、交易结构科学，在一定程度上代表了我国银行间债券市场产品的最高水平。 ? ------搜狐网 ? 国内中小企业集合票据发行总额再创新高，这一次，浙商银行联手浙江省诸暨市的8家企业创造了6.6亿元的纪录。 ? ------《浙商》杂志 ? 浙商银行成为全国第一家实现三种模式，即间接融资模式的银行贷款、直接融资模式的集合票据以及混合模式的中小企业信贷资产证券化解决中小企业融资难题的商业银行，从而继续在全国银行业小企业金融服务中保持领头羊的地位。 ? ------网易财经 ? “以前对于企业发债的净资产要求及企业信用资质要求很高，作为中小型民营企业很难通过公开发行方式进行债务融资。而现在，这种‘捆绑式’集合票据让我们能顺利地进入这一市场。” “与其他的中小企业相比，雄风很幸运，就像是田径运动员占据了竞赛场上的一个跑道，我们的目标在更遥远的终点。” ? ------雄风集团有限公司总经理卢腾 ? “参与这项金融创新产品是盾安实力的象征。” ------盾安控股集团有限公