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第一节财务管理中的哲学思想与方法论 第二节 财务估价及风险计量 第三节 衍生金融工具简介 第四节 期权计算原理 第一节 公司财务管理的哲学思想与方法论原理（1/2） 一、马列主义的哲学思想与方法论 （一）唯物论思想及其在财务管理中的应用 唯物辩证法所阐述的物质观、时空观、普遍联系观、矛盾观、运动观以及认识论中的实践观、质量度，以及其主客体理论等构成财务管理方法论的最高层次。 第一节 财务管理中的哲学思想与方法论（2/2） （二） 辩证法思想在财务管理中的应用 主要有： 普遍联系观 矛盾观 运动观 质量度 （三）认识论思想财务管理制度中的应用 二、系统科学理论在财务管理中的应用 系统科学体系可概括为： 一是系统科学的基本概念、基本性质及一般规律； 二是系统科学的方法论； 三是系统工程学。 系统科学内容： 系统方法的构成：包括结构方法、功能方法、历史方法等； 系统科学的基本原则，诸如整体性原则、相关性原则、综合性原则、目的性原则、层次性原则、历时原则等； 系统科学的方法论和有关方法，包括信息论、控制论、系统动力学、大系统理论、灰色系统理论、模糊系统理论、突变理论、泛系统方法论等等。 第二节 财务估价及风险计量 一、货币时间价值及其拓展 二、资本成本计算原理 三、风险价值计量 货币时间价值的基本计算方法 1．单利（Simple Interest） 单利是计算利息的一种方法，是复利的相对称谓。 按照这种方法，在计算利息时，只按最初的本金计算 利息，利息本身不计利息，即上期的利息并不计入本 金内计算利。 2．复利（Compound Interest） 是计算货币时间价值的常用方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。其计算期，是指相邻两次计算的时间间隔，如年、月、日等。 货币时间价值的基本计算方法 3．年金（Annuity） 年金是指一定时期内每期相等金额的收付 款项。在现实经济生活中，分期付款赊购，分 期偿还贷款，发放养老金，分期支付工程款， 每年相同的销售收入，都属于年金收付形式 4.不等额现金流量 利率的形成 决定利率水平的因素主要有以下几个方面： 1．银行成本； 2．平均利润率； 3．借贷期限； 4．借贷风险 。 利率的计算原理 几种企业经常使用的利率及其分类： 1．按计算利息的时间划分，利率可分为到期利率和贴现利率； 2．按照债权人实际取得报酬的情况，可分为实际利率和名义利率； 3．按照在借贷期内是否可调整划分，利率可划分为固定利率和浮动利率。 资本成本计算原理 （一）资本成本的概念； （二）单项资本成本和加权平均资本成本的计算 ； （三）边际资本成本的计量 风险价值计量 （一）风险的概念 风险是指未来的结果是不确定的，但未来哪些结果会出现及各结果出现的可能性，即其概率分布是已知的或是可以估计的（从这个意义上讲是确定的或可以确定的）这样一种特殊的不确定性。 （二）单项资产风险和收益 1．期望值：是指所有可能的收益值的概率加权平均。 2．方差和标准差：是用来描述各种可能的结果相对于期望值的离散程度的。方差通常用Var（X）、σ表示，标准差通常用σx表示，标准差是方差的平方根。 3．标准离差率：是标准差与期望值的比值 （三）资产组合的风险与收益 1．资产构成的资产组合收益与风险 （1）两项资产构成的资产组合的收益 资产组合的期望收益是组合中每项资产的收益的权重平均。 （2）两项资产构成的资产组合的风险 设资产1和资产2期望收益为E（1）和E（2）则其标准差为σ1和σ2，而由资产1和资产2构成的资产组合的方差Var（1+2）为： （三）资产组合的风险与收益 标准差为： 2。多项资产构成的资产组合的风险 是一个平面区域，其形状如同半个打破的蛋壳。 （四）风险与效用 1．效用函数  2．对待风险的态度 第三节 衍生金融工具 一、金融衍生品的含义及分类 （一）金融衍生品的含义 通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在期满日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。 （二）金融衍生品的分类