企业年金基金投资组合收益的 计算.pptVIP

年金组合收益的计算 年金组合收益的概念 1、投资净收益 2、单位净值增长率 3、投资收益率(实际投资收益率) 4、年化收益率(年均收益率) 5、资产增值率 投资净收益计算方法一 投资净收益＝投资收入－投资支出 　　　　　＝收入净额－费用 其中：收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动收益、其他收入 　　　费用包括管理人报酬（受托、投管、托管）、交易费用、利息支出 4、其他收入 3、公允价值变动收益 　　　　　股利收益 　　　　　衍生工具收益 　　　　　资产支持证券投资收益 　　　　　债券投资收益 　　其中：股票投资收益 2、投资收益 　　　　　买入返售金融资产收入 　　　　　资产支持证券利息收入 　　　　　债券利息收入 　　其中：存款利息收入 1、利息收入 一、收入 项 目 6、其他费用 　　其中：卖出回购金融资产支出 5、利息支出 4、交易费用 3、销售服务费 2、托管费 1、管理人报酬 二、费用 投资净收益计算方法二 投资净收益＝期末资产净值＋本期资金流出额－本期资金流入额－期初资产净值 其中：期初资产净值即上期末资产净值 　　　本期资金流入额包括进入投资的缴费、账户转入、投资转换转入等 　　　本期资产流出额包括待遇支付、账户转出、投资转换转出等 计算数据来源：年金报告/报表或受托系统数据，采用受托系统数据适用于组合层面的投资净收益计算。 单位净值增长率 单位净值增长率＝（期末单位净值－期初单位净值）/期初单位净值 其中：期初单位净值为上期末单位净值 投资收益率（实际投资收益率） 　　投资收益率（实际投资收益率）的计算过程中，需考虑资金在计算期内实际运营天数。实践中采用按逐笔资金在计算期内实际经过时间折算成计算期内日均资金额（ Aaverage）来计算。 Aaverage=(A0T+∑ZiTi)/ T0 　　A0为企业年金基金本考核年度首个定价日基金资产净值； 　　A1为企业年金基金本考核年度末个定价日基金资产净值； 　　Aaverage为企业年金资产平均年占用值； 　　T0为当年考核年度天数(365/366)； 　　T为当期天数，即企业年金基金本年度首个定价日至末个定价日之间的天数，T∈[1, T0]； 　　Zi为本考核年度企业年金基金第i次划入（出）资金额，其中划入资金时Zi符号为正，划出资金时Zi符号为负，其中i∈[1,n]，其中，此处Zi不包含首期划入的资金A0； 　　Ti为本考核年度企业年金基金第i次划入（出）日到本考核年度末个定价日的实际天数，其中i∈[1,n]； 投资收益率（实际投资收益率） 　 125,000,000 2011-12-31 期末资产净值 123 -500,000 2011-8-30 账户转出 184 -1,000,000 2011-6-30 待遇支付 305 20,000,000 2011-3-1 新增缴费 365 100,000,000 2010-12-31 期初资产净值 T/T0/Ti 例：组合资产变动情况 Aaverage＝(A0T+∑ZiTi)/ T0 　　　　＝（ 100,000,000×365+ 20,000,000×305－ 1,000,000×184－ 500,000×123）/365 　　　　＝116,039,726 　　　　＝11604万 投资收益率＝（投资净收益/ Aaverage）×100% 提示：计算经过天数可在EXCEL工作表中用后一个日期减前一个日期 年化收益率（年均收益率） 　　当实际投资收益率计算期小于或等于一年时，将计算期间的投资收益率（实际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年化收益率。 　　当实际投资收益率计算期大于一年时，将计算期间的投资收益率（实际投资收益率）折算成一年的收益率，称为年均收益率。 　　两种情况下的计算方法相同。 年化收益率＝（投资收益率/计算期间天数T）×365天 年化收益率（年均收益率）算例 　 125,000,000 2011-12-31 期末资产净值 123 -500,000 2011-8-30 账户转出 184 -1,000,000 2011-6-30 待遇支付 305 20,000,000 2011-3-1 新增缴费 365 100,000,000 2010-12-31 期初资产净值 T/T0/Ti 例：组合资产变动情况 投资净收益＝12500万+50万+100万－2000万－10000万＝650万 投资收益率＝（650万/11604万）×100%＝5.61% 假设计算期为184天： 　　年化收益率＝5.61%/184×365＝11.13% 假设计算期为720天： 　　年均收益率＝ 5.61%/