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产业研究 The IndustrialStudy 房地产投资与经济增长分析 经济增长具有重要作用。1997-2005年，综 合直接贡献率、间接贡献率和引致消费贡 献率得到的房地产开发投资对GDP增长 的总贡献率平均达到22.49%，即在各年 GDP的增量中，房地产开发投资总贡献的 侯超飞　首都经济贸易大学　100026 份额平均达到1/5；在平均8.94%的GDP 增幅中，房地产开发投资贡献的百分点平 【文章摘要】 检验对其关系进行确立。通过VAR模型确 均达到2.03%。 房地产行业作为国民经济的支柱产 立滞后期为2，检验结果如下 （表4）： 其次，房地产的发展会带动相关行业 业，在经济增长中发挥着重要的作用。 由于相伴概率小于0.05，因此在95%的投资的快速增加，包括钢铁、水泥等60 房地产业可以影响钢铁、建材水泥等上 的置信水平下，可以认为国内生产总值与 多个行业。房地产业对其它行业的影响可 游行业和家用电器、装饰等下游行业的 房地产投资互为格兰杰原因，在此基础上 以通过影响力系数这个指标来考虑。影响 发展，是个影响力大，辐射面广的行业。 建立ECM模型 （误差修正模型）， 力系数是某一产业增加其产出，当增加一 房地产业对中国国内生产总值的高速增 单位最终需求，对国民经济所有部门产生 长贡献巨大，在投资和消费环节都有重 的产出增加的影响。影响力系数大于1表 大影响。本文将结合计量模型分析房地 明该产业部门增加产出会给其它部门带来 产开发投资对经济增长的影响程度，并 比自身更多的产出增长。系数越大表示该 综合分析房地产行业对其它经济部门的 部门生产对其他部门生产的波及影响程度 影响。 的影响力水平越大。根据2008年统计年鉴 记载，2005年建筑业影响力系数为1.86， 【关键词】 排在按17个行业分类的第5位，彰显了建 房地产；投资；经济增长；协整分析 筑部门对其它行业强大的带动作用。 从上式可知，房地产开发投资对国内 同时，房地产业是资金占用大，资源 房地产行业对经济增长的影响首先体 生产总值的增长有很大的推动作用，短期 消耗多的行业，当经济过热的时候，势必 现在其投资对经济增长的直接拉动作用。 来看1%的投资增加可以使得GDP增长0. 会严重挤压其他行业的发展。大量的资金 房地产业的投资形成房屋建筑类固定资 17%；而长期来看，1%的投资增长能带来 由于利益的驱使，会流向利润高的房地产 本，从而作为最终资本直接计入国内生产 GDP的0.6%的增长。并且，存在纠正指 业，这样就会造成资源错配，也会使得产 总值。所以,房地产业投资的规模增加,就 数，当年的GDP增