康得新002450光学膜业务即将进入收获期 评级推荐.pdfVIP

Table_Top / Table_AuthorTemp 证券研究报告公司点评 311 2012 02 12 年 月 日 Table_Author Tabl e_Title 塑料 署名人：张镭 康得新 002450 推荐 S0960511020006 409 光学膜业务即将进入收获期 0755 zhanglei@cjis.cn Table_Point 参与人：梁皓 公司发布2011 年度报告，报告期内，公司实现营业收入 15.26 亿元（+191.11% ）， 实现利润1.67 亿元（+102.14% ），归属于上市公司股东的净利润1.30 亿元（+86.56% ）， S0960111010122 基本每股收益0.40 元;其中4 季度归属于上市公司股东的净利润0.27 亿元（+113.46% ）， 0755 基本每股收益0.08 元。公司同时预告2012 年 1 季度归属于上市公司股东的净利润同比 lianghao@cjis.cn 增长150%-180%。 Table_Target 无 投资要点： 6 －12 个月目标价 ： 当前股价： 23.70 元 ? 产品结构优化，预涂膜业务毛利率不断提高，12 年产能增长近 120%。公司在预涂 评级调整： 调低 膜业务上技术优势突出，不断推出防划膜、数码膜、增粘膜、尼龙膜、柔面膜等新 产品，11 年下半年预涂膜业务毛利率 33.44%，较上半年提升6.12 个百分点。公 Table_BaseInfo 基本资料 司预定的4 条美国Davis-Standard 公司450 米/分钟的高速生产线将在1 季度陆续 上证综合指数 2351.98 投产，