证券交易9795178.docVIP

证券交易概述 第一节 证券交易的概念和基本要素 2 证券交易的三个特征：流动性 收益性 风险性 3 证券交易与证券发行的关系（掌握记忆） （1）证券发行--对象-规模-前提--证券交易（2）证券交易-流动性 利于发行-证券发行 4 我国证券交易市场发展历程：（重大事件时间的记忆）（1）证券市场标志：1986年8月，沈阳企业债券转让业务 （2）两大交易所成立： 1990年12月19日上海证券交易所 1991年7月3日深圳证券交易所 1992年B股上交所上市　（4）2005年4月股权启动 （3）1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》 2005年10月份《证券法》修订 6 证券交易的种类（一）股票交易（1） 交易地点：证券交易所（上市交易）;场外市场（柜台交易） (2) 交易方式：口头报价、书面报价和电脑报价 我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式（二）债券交易 1 债券种类：政府债券、金融债券和公司债券:三种债券的信用级别逐次降低 　2 交易方式：现货交易和回购交易 （三）基金交易 基金特点：利益共享、风险共担、集合投资 间接证券投资方式 1 基金分类：封闭式、开放式基金 区别：封闭式基金存续期内规模不变，开放式基金是变化的；封闭式基金通过证券交易所进行上市交易，而普通开放式基金只能通过申购、赎回来进行交易。 2 新品种 2004年12月20日，深交所首只LOF（南方积配）2005年2月23日，上交所首只ETF（上证50ETF） （四）金融衍生工具交易 1、权证交易 性质：期权 分类：(1)股票来源：认股权证（发行人新股） 一、证券交易程序 （开户-委托-成交-结算） （一）开户1、证券账户----证券登记结算公司 证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，在结算公司开立 2、资金账户----经纪商，实行第三方存管 记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额 （二）委托：注意分类依据（数量：整数委托和零数委托；方向：买进和卖出委托； 价格限制：市价和限价委托；时效限制：当日委托，当周委托，无期限委托，开市委托和收市委托） 投资者向经纪商下达买卖指令 （三）成交 竞价市场与做市商市场的成交价确定 订单匹配原则：优先原则主要有价格优先原则，时间优先原则，按比例分配原则，数量优先原则，做市商优先原则和经纪商优先原则等。 我国： 价格优先、时间优先 （四）结算:清算和交收 二、证券交易机制种类（关注各类机制的特点） 1、从交易时间的连续特点划分 定期交易系统（价格的稳定性、成本低）和连续交易系统（即时性、信息） 2、从交易价格的决定特点划分:指令驱动系统和报价驱动系统 1）指令驱动系统（订单驱动）:买（卖）方　　 经纪商　　 交易市场（撮合） 2）报价驱动系统:买方　　做市商　　卖方 做市商收入来源：买卖证券差价 第三节 证券交易所的会员和席位 一、会员制度（普通会员和特别会员） 派遣合格代表入场进行交易属于义务（上海特有） 会员资格的申请与审批　申请成为会员应该提交的相关材料，20个工作日做决定 日常管理　会员代表1名，会员业务联络人1到4名 监督检查和纪律处分:接纳或者开除会员（理事会批准）应在5个工作日 特别会员的管理 申请成为特别会员的条件（设立满1年）；特别会员享有的权利与承担的义务，特别会员可以申请终止会籍。 二、交易席位（一）分类1、报盘方式1）有形席位 投资者—证券公司—红马甲—输入系统主机 2）无形席位 投资者—证券公司—输入主机 2、经营的证券品种：普通席位（A股席位：A股、债券、基金）和专用席位（B股席位、债券专用席位、银行的质押席位、资产管理公司的专用席位、基金公司租用的A股席位等）　3、业务种类：代理席位和自营席位 一、 A股普通席位： 一般普通席位、投资基金席位、网上委托专用席位 二、 B股席位：会员B股席位和境外B股特别席位 三、特别席位：国债基金特席　股票质押特席　代办股份转让特席 （二）交易席位的管理（获取条件） 1 、普通席位：具有会员资格、缴纳席位费 2 、B股席位：具有会员资格、缴纳席位费，外汇经营许可证（境内）、经营外资股业务资格证书（境外）；证券交易所规定的其他条件 3 、其他专用席位的获取条件 23页 席位不能出租或承包，不得退回，但可以转让，还必须证交所批准 （三）交易单元 1上海证券交易所单元 交易单元是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过单元来实现。 2深圳证券交易所单元　深交所在2006年12月经理事会审议通过，发布了《深圳证券交易所席位与交易单元管理细则》 1个或以上交易单元 经深圳证券交易所同意，会员可以将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等