企业会计基础知识(II).ppt

第4章 会计基础 核心问题 经济价值和会计价值之间的联系 经济收益和会计收益之间的联系 会计价值 给定一组现金流序列CF以及利率r，同时给定一组定义准确的应用会计程序，即函数A，应用这些程序将得到每个时点t=0，1，…，T上的会计帐面价值。 A(CF,r)=[A0， A1， A2，… AT] A0(CF,r)=－CF0， AT(CF,r)=0 AT是与现金流序列相关的t时点的资产帐面价值。 会计估价的定义 会计程序：公司的经济历史在会计历史中的映射，它是当给定CF和r时能够让我们得到账面价值序列的一组程序。 会计估价是从公司基本情况到会计存量的映射。 会计价值和经济价值的差别 例子： 假定在t=0时投资100，CF1=x, CF2=121-1.1x。利率为10%。 会计价值和经济价值的差别 计算每个时点t=0，1，2的经济价值为： 会计价值和经济价值的差别 用直线法计提折旧，则每个时点t=0，1，2的会计价值为： 会计价值和经济价值的差别 如果按照某种实物单位法来计提折旧，即折旧率为CF1/(CF1+ CF2)，则每个时点t=0，1，2的会计价值为： 会计价值和经济价值的差别 （接上页）可以证明： 总是成立的。 这说明，运用这种折旧方法将总是会低估资产的价值，因此是一种保守的会计处理方法。 会计收益（Accounting Income） 给定一组现金流序列CF以及利率r，同时给定一组会计收益计量程序，即函数 ，应用这些程序将得到每个会计时期=0，1，…，T上的会计收益。 会计收益 会计程序能够描述一系列会计收益，这些会计收益又是对总现金流量的反映。在公司整个生命期总现金流量必须等于总的会计收益，即有下式： 数值例子 会计收益与经济收益的关系 首先， ＝经济收益吗？ 如果PV0=-CF0,则二者相等。 存在经济租金的例子 存在经济租金的例子 经济租金= PV0+CF0= 25000－24000＝1000 会计收益与经济收益的关系 当没有经济租金时， 会计收益＝经济收益。 当存在经济租金时， 会计收益＝经济收益＋经济租金 会计价值与会计收益的关联性 会计收益等于会计价值的变化值加上流入或流出的现金流量之和(clean surplus condition). 这意味着会计价值的任何变动都将流经利润表。 会计价值与会计收益的对偶性 对偶性：如果我们确定了会计收益序列，我们便隐含的确定了账面价值序列；同样的，我们确定了账面价值序列，就隐含的确定了会计收益序列。 会计估价的核心——应计项目（Accruals） 应计项目：非现金项目。 公司在时间t的会计价值包括其现金余额加上所有应计项目。 会计估价的核心——应计项目（Accruals） 会计收益是应计项目变化量加上公司的现金流量，后者等于公司现金余额的变动净值加上本期流入或流出的现金流量。 会计价值和经济价值的联系 包括货币资本费用之后的修正的收益计算 会计价值和经济价值的联系 会计价值和经济价值的联系 如果会计折旧方法按经济折旧计提，即d1=2450, d2=7425,d3=15125，则会计上每期剩余收益将等于0。 如果会计折旧方法按d1=5000, d2=10000, d3=10000，则会计上每期剩余收益将如下表所示： 会计价值和经济价值的联系 会计价值和经济价值的联系 从数值上看，At+ PRIt =PVt 。经济价值等于会计价值加上剩余收益序列的连续现值。 会计价值和经济价值的联系 会计价值和经济价值的联系 会计估价程序A导致了一系列会计价值，这些会计价值可能接近或偏离其相应的经济价值。 如果本期会计价值低估，则未来期间的费用会较低而未来收益会较高。在时刻t，存量指标的误差意味着未来流量指标的误差，这些误差已经融入到剩余收益序列的连续现值中去了。 这意味着今天的资产负债表与明天的利润表相联系。