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黄金ETF价格走势图 第八部分 国际局势动荡、战争等因素 由于近些年国际局势的不稳定，地区战争性频发，从而在某些方面也影响了黄金价格的变动。 与纸币不同，无论是在何种社会环境还是在某个国家，黄金均是一种价值交换的有效媒体，是一种不受当时当地的社会制度、经济环境影响的硬通货。国际社会政治动荡、战争持续不断，终将会影响黄金生产量并造成黄金供给减少，促使金价上扬。当然也有因政局不稳，使大批投资者抛弃其他投资工具而转向黄金的投资保值者从而扩大了需求刺激金价持续上升的现象发生。 第九部分 基金与金价的关系 COMEX期金持仓量情况，往往反映出基金的一些操作意图，根据基金多空仓位的研究比较，往往他们的表现对国际金市带来一定的冲击力度，一般周五会出现周末效应，金价可能出现调整或者观望。而在交割品种的交割日期15号之前，基金往往把手上的仓位给予平仓，这也会给金市带来一定的波动。 黄金市场的分析方法 交易策略准备——黄金市场的分析方法 基本面分析：影响黄金价格变动因素 技术面分析：技术形态、交易心态分析 影响黄金价格变动因素 供求与黄金价格的关系 美元与黄金价格的关系 原油与黄金价格的关系 各国货币政策与黄金的关系 通货膨胀对于金价的影响 国际贸易、财政、外债赤字的影响 黄金ETF 国际局势动荡、战争等 第一部分 供求与黄金价格的关系 作为投资者都知道商品是价值的体现，而其价格围绕价值上下波动，价格的变动是由其供求关系决定的，这是自然遵循最基本的经济规律。从本质上说，商品的价格主要是受供给和需求影响。作为优秀的商品——黄金，更符合这个经济规律，它的价格是受黄金市场的供给与需求关系影响。 供给因素: 1、全球生产因素： （1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。 （2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。 （3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。 （4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。 2、央行的黄金抛售： 中央银行是世界上黄金的最大持有者，央行持有黄金比例约为19%,1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。欧洲央行一直抛售黄金.例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。 根据《华盛顿协议》规定，从2004年9月27日起,欧洲央行5年内每年售金限500吨 。从协议签署后各国央行售金的实际情况来看，央行们基本上完成并略微超过售金限额。但2006年却大为不同，欧洲央行在06年售金量仅为393吨，远低于500吨的限额。 需求方面正如我们在“黄金投资市场的基础——黄金主要需求和用途”一栏中学到的那样，黄金有四大需求点： 第一类，国际储备需求 第二类，保值与避险需求 第三类，饰金的需求 第四类，投资需求 详情见“黄金投资市场的基础——黄金主要需求和用途” 第二部分 美元与黄金 美元对黄金市场的影响主要有两个方面： 一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.但此为相对而言，并非一定如此。 另一个是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在2005年之前的几年，金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。 一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升