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风险勘查筹融资路径分析和建议 ——“大讨论”破解难题之四 转自： 2009年12月24日 作者: 沈言 地质找矿改革发展大讨论，已进入破解难题的攻坚阶段。风险勘查的投资从何而来，如何推进资本和矿产勘查结合，如何建立风险勘查的市场筹融资机制，是建立地质找矿新体制和新机制的核心难题之一。这里指的风险勘查，是指国内的预查和普查阶段（国际上的勘查阶段），未包括国内的详查和勘探阶段。风险勘查在矿山生命周期里，是风险最高，成功后的回报最高，最具有挑战性的阶段。其筹融资机制，具有特殊性，也是国内建立地质找矿新机制的难点。 笔者试图就当前业内关注的风险勘查筹融资问题进行路径分析，提出建议。 1. 矿业公司投资 矿业公司的矿产勘查投资，是矿业企业特殊的工程项目投资。由于投入产出的高度不确定性，多数矿业公司未将风险勘查纳入其主营业务。从上世纪90年代中期起，国际上完成了大型矿业公司和初级勘查公司的产业分工。大型矿业公司，大多数已不再进行风险勘查，而是从初级勘查公司收购有一定成熟度，控制了规模资源量的项目，再投入预可行性研究和可行性研究，直至建矿生产。国内的国有大型矿业公司，由于受其任期目标，考核体系、管理沿革、投资内审的限制，也缺少风险勘查的冲动。中小型矿业公司，则更倾向于购买已找到的矿床。对于在开采矿区深部或近外围的找矿，不论是国内还是国外的矿业公司，不论矿业公司的规模大小，为了保证矿山产