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恒顺醋业 会计 飞翔Team 组员：王阿琳、何佳敏、 苏晨晨、张莹、周雯、薛珊、 周婧洁、殷琪、 张芝雯、吴晓娟 公司现在最大的优势在于其品牌价值。在食醋行业中，公司有很多值得宣传的亮点：恒顺是中国四大名醋之一镇江香醋的唯一代表者；1998年恒顺香醋成为人民大会堂国宴用品；2006年镇江恒顺香醋酿制技艺被列入首批国家级非物质文化遗产名录；上海世博会授权恒顺醋业为2010年上海世博会特许生产商；食醋产能、产量位列全国第一；中国酱醋行业首家上市公司。 公司作为中国食醋行业龙头企业,拥有巨大的潜在的品牌价值,存在较大的提价空间,而且公司正在迎来产品结构优化、营销体制改革等新时期,所以我们看好公司未来3-5年的发展 多元化经营战略对公司调味品主业发展及公司财务状况带来的负面影响。在公司的多元化产业中，房地产对公司主业影响最大。 产业规模相对较小，产业集中度较低 房地产收入确认同比大幅增加,预收账款不理想 费用和投资收益拖累公司净利润 地产政策的不确定性;营销推广遇到瓶颈 预计公司未来2年逐渐向好转变: 1)外在动力:行业带来的机遇,山西“勾兑醋”媒体报道使得消费者更加关注食品安全问题,利于龙头企业发展,且食醋行业目前集中度较低,龙头企业有进一步扩大份额的空间。 2)内在压力:第一、地产业务规划推出,公司上下倾注醋业精力加大,且房地产业务退出也有利于降低财务费用,提高公司整理净利率水平;第二、新厂区将至少新增2000万元的折旧,则管理层对利润有压力,而公司存在多处费用节约空间。 公司作为中国食醋行业龙头企业,拥有巨大的潜在的品牌价值,存在较大的提价空间,而且公司正在迎来产品结构优化、营销体制改革等新时期,所以我们看好公司未来3-5年的发展。 恒顺品牌目前只要集中在长江三角洲区域，未来全国化增长巨大。 威胁：1、零散经营，集中度低下 2、食品安全问题令人堪忧 3、国内六大名醋竞争激烈 尽管食醋在我国历史悠久，但在我国调味品行业中的发展却始终较为滞后，成为我国调味品行业中鲜有外资关注和进入的传统产业。据中国调味品协会统计，目前我国食醋年产量在200万吨左右，生产企业近6000家，其中品牌企业产量约占30%，其作坊式小企业占70%左右，行业集中度较其他调味品行业相对低下，基本处于零散经营的状态，且在调味品行业中所占份额较小。 我国醋行业还表现为产业规模相对较小、产业集中度相对低下，在调味品行业的影响力远不及酱油。我们认为，造成我国食醋行业零散经营、行业集中度低下的主要原因在于：行业进入门槛低、品牌战略不突出、质量参差不齐、多数企业生产工艺落后，还处于小作坊阶段、产品包装差、产品多样化不够、缺乏有效的行业并购重组、企业投资不足、产品研发投入不足、缺乏有效的产品营销体系等。 　 　　事实证明，对于食品饮料这类消费品，消费者在购买时首先看重公司的品牌与公司实力。因此，品牌成为消费者选择产品的首选要素。经过数千年的发展，我国传统食醋行业的江苏恒顺、山西东湖老陈醋、山西水塔老陈醋、天津天立独流老醋、四川保宁醋、北京王致和已经成为国内食醋行业的“六大名醋”。在中国醋行业中,恒顺凭借自身独特工艺、悠久历史成为中国食醋行业的龙头企业!  * * * * 飞翔Team 飞翔Team 飞翔Team 飞翔Team 飞翔Team 飞翔Team 飞翔Team