NDF锁定境外远期购汇价.docVIP

2、NDF，是指无本金交割远期外汇(Non-Delivery Forward)它是一种远期外汇交易的模式，是一种衍生金融工具，用于对那些实行外汇管制国家和地区的货币进行离岸交易。在交易时，交易双方确定交易的名义金额、远期汇价、到期日。在到期日前两天，确定该货币的即期汇价，在到期日，交易双方根据确定的即期汇价和交易伊始时的远期汇价的差额计算出损益，由亏损方以可兑换货币如美元交付给收益方。 其做法是交易双方在签订买卖契约时“不需交付资金凭证或保证金”合约到期时亦不需交割本金“只需就双方议定的汇率与到期时即期汇率间的差额”从事清算并收付的一种交易工具。 ?(2009-06-30 14:15:32) 转载 杂谈 “结汇+全额人民币质押贷美元+对外付汇+NDF锁定境外远期购汇价+利率掉期”业务方案------适用于进出口平衡型企业一、业务背景1、前提条件：贵司美元收付汇量金额较大，且用出口收汇支付进口付汇，余额部分结汇使用。2、方案的目的：先结汇后购汇，享受远期人民币升值给贵公司带来的无风险理财收益。具体为：将美元收汇结汇成人民币做质押，付汇时通过境外NDF市场锁定远期售汇汇率获得额外的无风险收益；通过利率互换，锁定降低贵司的美元贷款成本，从而增加其总体的无风险理财收益。二、操作流程及案例（以6月1日收汇100万美元并付汇100万美元为例）（一）交易的准备1、与我行签订《金融顾问协议》；2、与我行签订《衍生产品交易主协议》及其相关附件。（二）交易阶段1、贵司有美元收汇并结汇成人民币，存为保证金定期存款。100万美元结汇（即期结汇汇率为6.8144）为人民币6,814,400.00。贵司将拟即期购汇的人民币6,841,600.00（即期购汇汇率为6.8416）元在我行定期存款12个月，年利率2.25%。差额部分人民币27,200.00假设通过贷款弥补资金缺口，贷款利率为年利率5.31%，到期本息和为28,644.32。2、质押贷款并对外付汇。贵司将上述人民币存款6,841,600.00在我行叙做12个月期质押贷100万美元，并对外T/T付汇。美元贷款利率按月浮动，按美元重定价1M期LIBOR +30bps（金融顾问费形式）水平执行。3、锁定NDF价格。当天贵司的香港公司在香港嘉华银行叙做人民币汇率挂钩的NDF配对交易，锁定12个月美元远期售汇汇率6.6830。NDF的期限和金额与贵司在我行的美元贷款匹配。4、利率互换（IRS—Interest Rate Swap）。贵公司根据双方签订的《衍生产品交易主协议》，于交易日给我行发送衍生产品交易指令。我行给贵公司每月按美元重定价1M期LIBOR支付（浮动的）美元贷款利息，贵公司向我行按1.30%固定利率支付美元贷款利息，每月定期计息，利息交割日轧差交割，并于到期日一次性支付。5、贵司每月计付1Mlibor贷款利息和30bps金融顾问费，通过利率互换收取1Mlibor并支付1.30%，实际贷款成本锁定为1.60%。6、购汇还本付息。美元贷款到期日，贵司将质押在我行的人民币保证金本息和??6,995,536.00 元按当天的汇率购汇归还我行相应的美元贷款本息US$1,016,222.22元，按NDF锁定的远期购汇汇率6.6830折人民币6,791,413.11元（假设按外管中间价购汇），并支付差额人民币贷款本息28,644.32元。7、NDF及IRS交割，结清理财收益。8、理财收益状况客户理财收益额为人民币175,478.57元，年化收益率2.56%。注：准确的收益状况以交易日的数据为准。三、所需资料1、即期结汇和即期付汇全套资料；2、全额质押贷款全套资料；如需差额人民币贷款，还需人民币贷款全套资料。3、利率互换全套资料。交易前，需与我行签订《衍生产品交易主协议》及其相关附件；交易日，交存足额保证金并发送交易指令给我行。四、方案评价1、此方案不影响贵司的及时对外收付汇，每12个月每100万美元可获得人民币175,478.57元，年化收益率2.56%。如贵公司用出口收汇直接支付进口付汇，则不享有本无风险理财收益。2、本方案所涉及的NDF的交易必须由贵司的境外关联公司在香港嘉华银行等机构获得NDF业务额度后进行交易。3、此方案加入了利率掉期操作，同比可以锁定和提高贵公司的无风险理财收益。? ??????2009.6.1 NDF业务要求/流程概要 ?(2009-06-30 13:31:58) 转载 杂谈 ? ?NDF业务要求/流程概要如下:? ·?客户是中信银行的优质客户，有真实的贸易业务背景；·?客户在香港设有子公司，境内外母子公司之间有业务/代理往来关系；·?中信银行对该客户已有确定的授信额度用于DF交易；或者全额质押人民币/美元为担保，支持中信银行的美元/人民币贷款融资；·?客户的香港子公司