高鸿业宏观经济学第四章.pptVIP

货币存量：经济中流通的货币量。 货币存量的一个分类标准：资产的流动性（指一种资产可以被用来交易的容易程度） 流动性：是一种资产在它的价值没有任何损失的条件下迅速兑换为现金的能力； 根据货币的流动性对货币进行分类： 1）高能货币（ ）：流通中的现钞与各银行保存在中央银行里的现金储备。这是中央银行可以直接控制的货币。 案例讨论 70年代末，美国通货膨胀率已处于两位数范围，79年为 11.3%。同年保罗.沃尔克担任联邦主席，宣布其政策旨在降 低通货膨胀。接着经历了一段时间的通货紧缩，到1983年， 通货膨胀率为3%。 货币紧缩对利率有什么影响呢？ 长期中，保罗的通货紧缩政策会降低通货膨胀，并进而 降低名义利率； 短期中，根据流动偏好理论预言，当物价是黏性时，反 通货膨胀的货币政策将使实际货币余额减少并使名义利 率上升。 实际情况正是这样。（刚实行此政策的第一年，通货膨 胀）降至8.3%，而利率由10.1%上升到11.9% 二、收入、货币需求和LM曲线 经济中收入水平Y的变动如何影响实际货币余额市场？ 答案：收入水平影响货币需求，且为正相关。 表达式： 分析见下图 利率r 1、收入增加提 高了货币需求 实际货币 余额M/P （a）实际货币余额市场 利率r 3、LM曲线总结 了货币市场均衡 的这种变动。 收入、产出Y （b）LM曲线 2、提高 了利率 三、货币政策如何移动LM曲线 利率r 1、美联储减少 货币的供给 实际货币 余额M/P （a）实际货币余额市场 利率r 3、LM曲线 向上移动 收入、产出Y （b）LM曲线 2、提高 了利率 现在用流动偏好理论来理解货币政策如何使LM曲线。 假设联储使货币供给从 减少到 ，实际货币余额供 给从 减少到 。实际货币余额的减少将使LM 曲线向上移动，分析如下图。 四、LM曲线的数量方程式解释（选讲） 货币数量方程为：MV=PY 1、如果V不变，给定P，则货币M的供给决定了收入水 平Y。由于Y不取决于利率r，故货币数量论相当于垂直的 LM曲线。 2、货币流通速度与利率正相关：V(r)，因为利率高—持 有货币成本高—减少货币持有量—为支持交易量而增加单 位货币的使用次数—即提高流通速度。 3、货币数量方程改写为：MV(r)=PY 在给定货币和物价水平条件下，由此方程可以推出向上倾斜 的LM曲线。即：利率与收入之间的正相关关系。 4、如果r、P不变，M变动引起Y同时变动，即LM曲线移动 5、LM曲线仅仅表示r、Y这两个内生变量之间的关系。 五、短期均衡 IS—LM的两个方程式： Y=C(Y-T)+I(r)+G IS M/P=L(r,Y) LM 模型中把财政政策T和G、货币政策M、物价水平P作为外生变量。 IS曲线给出了满足代表产品市场等式中的r与Y的负相关关系； LM曲线给出了满足代表货币市场等式中的r与Y的正相关关系； 如右图，A点给出了既满足产品市场又满足货币市场均衡的条 件：利率r、收入水平Y； 利率r 收入、产出Y （b）LM曲线 均衡 利率 均衡收入水平 汇总IS—LM模型的逻辑过程： 凯恩斯 交叉图 流动偏 好理论 IS 曲线 LM 曲线 IS—LM 模型 总需求 曲线 一、假定货币需求函数为 L=0.2Y+100-5r 和价格水平不变（P=1）， （1）若名义货币供给量为250，找出货币需求与供给均衡时的LM曲线； （2）若名义货币供给量为300，找出货币需求与供给均衡时的LM曲线； 并与（1）中LM曲线比较有什么不同； （3）对于（2）中的这条LM曲线，若r=10，Y=100，货币需求与供给是 否平衡，若不平衡，利率应如何变化？ 课堂作业 回顾： 1、IS曲线代表产品与服务市场的均衡； 2、LM曲线代表实际货币余额市场的均衡； 3、 IS和LM曲线共同决定了短期中当物价水平固定时的 利率和国民收入； 下面将注意力集中在用IS—LM模型讨论三个问题： 1、考察国民收入波动的潜在原因，即外生变量如何影响 内生变量及IS、LM曲线的移动； 2、讨论IS—LM模型如何适用于前面介绍的总供给和总需 求模型；此处放宽了物价水平固定的假设。 3、考察了20世纪30年代的大萧条。 第六节 用IS—LM模型解释波动 一、财政政策是如何使IS曲线移动并改变短期均衡的 财政政策的变动影响计划支出，从而使IS曲线移动。