【企业培训】企业业绩评价体系的新发展.pptVIP

【企业培训】企业业绩评价体系的新发展.ppt

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企业业绩评价体系的新发展 —适应企业经营环境的 新变化和新的企业战略观 林 涛 博士 厦门大学会计系、EMBA中心 电话:0592-2180978 电邮:lint0307@ 企业业绩评价体系的新发展 --适应企业经营环境的新变化和新的企业战略观 企业管理变革对业绩评价体系的影响 传统业绩评价体系 EVA业绩评价体系 综合记分卡业绩评价体系 导论:业绩评价与委托代理关系 多层次的委托代理关系 企业经营环境的复杂多变性 企业经营的持续性 企业战略中的业绩评价框架 1 企业管理变革对业绩评价体系的影响 企业经营环境的变化 企业战略模式的变革 企业管理变革对业绩评价体系的影响 1.1 企业经营环境的变化 产品市场的变化 资本市场的变化 一个企业不仅要在产品市场上战胜对手, 而且要在资本市场上战胜对手。 1.1.1 产品市场的变化 传统环境下,企业只要维持存在就能够盈利 销售越多,利润越多,市场份额最大者获得最多的利润 企业盈利模式的变革 新的盈利模式观念 客户最看重什么? 在哪里可以获得利润? 如何在该处获得市场份额? 在不同的道路上寻求利润 1.1.2 资本市场的变化-黏性的消失 金融业大发展,金融创新日新月异 投资者行为短期化 企业对资本市场的依赖程度增加 资本市场及企业治理结构存在严重缺陷 20世纪的最后20年,全球资本主义 发展的一项极其重要的变化是, 金融资本成为全球经济的驱动力。 — 沃尔登·贝若 1.2 企业战略模式的变革 以外部环境和行业特点为基础的战略模式 以企业内部资源为基础的战略模式 以无形资产为基础的战略模式 1.2.1 以外部环境和行业特点为基础的战略 公司战略:行业选择 我们应该参与那些业务的竞争? 应该向目前的业务投入多少公司的资源? 经营战略:行业竞争策略选择 如何在已经确定的市场中进行竞争 公司战略与经营战略 1.2.2 以企业内部资源为基础的战略 企业优势来源于其拥有或支配的资源 土地 设备 资本 人力 … 1.2.2 以企业内部资源为基础的战略(续) 企业资源vs.资产 界定标准 反映方式 计价基础 1.2.3 以无形资产为基础的战略 核心能力 市场特许权 供应商或客户的网络与关系 1.3 企业内外部变革对业绩评价体系的影响 由于企业内外部环境发生的重大变化及新的战略观的实施,企业组织出现了新的矛盾,业绩评价体系也必须面对这些挑战 利润、成长与控制 短期财务成果与长期利益 机会与注意力 行为动机 2 传统业绩评价体系 传统业绩评价体系 传统业绩评价体系的缺陷 传统业绩评价体系的发展方向 业绩评价体系的特点 业绩评价体系的目的是传送信息 是一种正式的方法和程序 是为管理者特别设计的 管理者运用业绩评价体系的目的是为了保持或修正企业的活动 2.1 传统业绩评价体系 单指标业绩评价 业绩评价指标体系 业绩评价指标的具体应用 2.1.1 单指标业绩评价 基于损益表的评价指标 营业利润、EPS、净利润、净资产收益率 基于资产负债表的评价指标 流动比率、负债率、每股净资产 基于现金流量的评价指标 自由现金流量、投资的现金流回报率 基于市场的评价指标 每股市价、股东回报率、超额收益 2.1.2 业绩评价指标体系 杜邦财务分析体系 财政部统计评价司的绩效指标评价体系 DuPont财务分析体系 Du Pont财务指标分析法的应用案例 —四川长虹2002年报表分析 销售利润率 销售利润率的决定因素 定价策略 控制经营成本的能力 毛利率 资产周转率 四川长虹、深康佳、厦华电子资产运营效率比较 权益乘数-财务杠杆 总的来说,销售利润率和资产周转率是越大越好 财务杠杆呢? 作为业绩评价指标的ROE 时效问题 风险问题 价值问题 ROE vs. 股价 财政部统计评价司绩效评价指标体系 工商类竞争性企业业绩评价指标体系 2.2 传统业绩评价体系的缺陷 过分依赖财务会计报表 基于历史成本原则,财务报表只能讲述过去的故事 基于货币计价,财务报表只能讲述有形资产的故事 侧重于企业内部因素分析 未能实现与企业战略的

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