页岩气概念股.pptVIP

1 一、事件： （1）2012.4.19 [上海证券报] 【开发非常规天然气，供气与开采设备迎机遇】 天然气“十二五”规划去年四季度经专家评审，目前已编制完成，正待国务院审批。按方案，“十二 五”期间，天然气在一次能源消费中的比例将由 4%提高到 7%至 8%。要实现这一目标，亟需加大致密砂岩气、页岩气等非常规天然气开采。由于非常规天然气开采难度和成本较高，推进定价机制改革，提高天然气价格水平成大势所趋。 （2）概念 页岩气是指赋存于富有机质泥页岩及其夹层中，以吸附和游离状态为主要存在方式的烃类气体。页岩气由地层中有机质热演化形成，具有自生、自储、自保的成藏特征，埋藏较深，开采难度高。 1 （4）开采页岩气对高端油井管业影响较大 页岩气在投产之前需要钻井，进而需要用到油井管，受制于页岩气的地质条件，其使用的是非 API油井管（主要是高端的特殊扣油井管） 以国外企业为标杆来看，一个钢管厂要取得油井管的优势地位，就必须在特殊扣油井管领域有较大的发展。 2008年中国国产特殊扣 22 万吨左右（尚有部分依赖进口），特殊扣消费量占油井管总用量的比重为 8%，低出全球平均用量水平17个百分点。即便不考虑页岩气，未来中特殊扣油井管行业的发展前景也非常值得看好。 当前国内特殊扣产量 60%来自天津钢管，其余由宝钢股份、攀成钢、华菱钢铁、常宝股份、山东墨龙等生产，其中特殊扣对公司业绩有一定影响的上市公司主要是常宝股份002478和山东墨龙002490。 当前国内能够生产镍基油井管的主要是天津钢管、宝钢和久立特材，久立特材002318的3000 吨镍基油井管在 2011 年底投 产，预计 2012 年达到 1500 吨以上，2013 年达到 2000 吨以上。预计高端油井管（亦即镍基油井管）能给久利特材 2012 年带来 0.172 元/股的 EPS，占全部 EPS 的 22.34%，2013 年带来 0.229 元/股的 EPS，占 22.45%。 相对于常宝股份和山东墨龙而言，久利特材高端油井管业务对公司业绩贡献程度更大，但是有 2 个地方尚不清楚：（1）页岩气对久立特材镍基油井管的影响有多大；（2）如果受益明显，久立特材的高端油井管产能需要进一步扩张，但常宝股份和山东墨龙可以通过技改、结构调整来迅速实现。 二、相关行业及上市公司： （1）国外：美国页岩气历史辉煌。美国开发页岩气数十年，成功实现了自给自足，并向能源出口国转换。以在 Barnett、Haynesville、Bossier、Marcellus 和Pearsall 等页岩区具有领先开采地位的，全美第二大天然气生产商切萨皮克为例，02年至12年涨幅为350%，远超同期道琼斯指数25%的涨幅。 （2）相关领域：油田服务、资源开采、管道耗材、燃气分销、气头化肥、燃气发电、煤制气。 300164 通源石油：复合射孔器、爆燃压裂作业及钻井、测井和修井 300179 四方达：钻探用金刚石 002278神开股份：随钻测斜仪、综合录井仪等高端产品 002554惠博普：油气田生产设备与服务 300084海默科技：流量计，钻井服务 辽宁成大600739 1、成大弘晟油页岩项目已基本建成 2、油页岩项目达产出油 3、生物制药 杰瑞股份002353 1、设备业务跻身国际市场竞争行列，服务业务中长期布局取得突破。2011年油田设备制造收入 8.2 亿，同比大增97.31%，毛利率 45.89%，较去年同期提升 6.68 个百分点； 2、（国际）设备板块超预期增长主要得益于公司对北美及南美市场的成功开拓，2011 年公司从北美市场共拿到 7 个亿订单，表明公司压裂设备及连续油管设备已跻身国际市场竞争行列。 3、（国内）：今年将受国内页岩气开发利好，压裂设备（包括压裂泵车、连续油管和液氮泵车等）预计将放量至 6-7 亿，整个设备板块预计收入将达 12 亿元左右 4、全球油服市场稳步增长，国内煤层气开发为公司带来 210 亿的市场空间，页岩气规划出台开启公司 10 年黄金发展期。 5、在手订单 19 亿，2012 年业绩高增长无虞 1 （3）油田服务相关上市公司： 002353杰瑞股份：固井设备、压裂设备、连续油管 300228富瑞特装：LNG 储存设备，LNG 汽车装备 601798蓝科高新：石油钻采和分离设备，油田设备检测服务 300157恒泰艾普：地震数据处理、综合解释，设计油藏开发方 000852江钻股份：石油钻头，天然气汽车加气