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上海宝钢2007~2010年财务报表分析报告 组长： 公司简介 宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合公司。2010年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。 利润表垂直分析 上图是宝钢公司的利润表及其垂直分析，2008年营业利润占营业收入的4%，比上年度的11%下降了7%，2008年利润总额的构成为4%，比上年度的10%下降了6%，2008年净利润的构成为3%，比上年度的7%下降了4%，可见宝钢2008年的的盈利能力下降，主要是由于营业成本和财务费用、管理费用、销售费用的增加。 2009年营业利润战营业收入的5%，比2008年度的4%上升了1%，2009年利润总额的构成为5%，比2008年度的4%上升了1%，2009年净利润的构成为4%，比2008年的3%，上升了1%，可见2009年盈利能力略有上升，2010年的营业利润为9%，利润总额为9%，净利润为7%，都比去年有所增长，盈利能力上升。也是由于 营业成本和财务费用的下降。 利润表垂直分析 分析 由上表可知2008年净利润为5,077百万元，比2008年减少了4,870百万元，从水平分析表看，公司净利润减少主要是利润总额减少引起的。 2009年的净利润没有好转与2008年差不多，2010年净利润增长超越前三年主要由于利润总额是2009年的2.45倍，虽然所得税也相应增加了28,443百万元，但二者相抵导致净利润增加了。 利润总额 分析 宝钢2008年和2009年的利润总额有所下降主要因为受金融危机的影响，2008 年钢铁行业经历了冰火两重天的严峻考验。 2010年利润总额增加，2010 年，国家大力推进产业结构调整和经济发展方式转变，进一步加大了钢铁行业节能减排、淘汰落后产能工作力度。通过企业间兼并重组，钢铁行业集中度有所提高。面对瞬息万变的市场，公司克服成本上涨等不利因素，抓住机遇，围绕“以客户为中心”的企业运营机制开展工作，努力确保铁钢产能最大化、推进品种结构优化、优化资源流向并积极固化成本改善成果，汽车板销售量取得历史最好成绩，公司效益同比大幅提升。 基本指标分析 基本指标分析 基本指标分析 总分析 上表中的数据显示宝钢08年到10年基本指标得分分别为85.8，78.85，69.95，宝钢是冶炼类制造业中比较优秀的企业，无论是战略管理、发展创新还是社会贡献都做的比较好，08年和09年受到金融危机的影响收益有所下降， 10年得益与国家政策的刺激迅速回升获得大额收益。 从财务报表的角度分析存在的问题 1、 通过资产负债表数据进行分析 （1）流动资产占总资产的比重较低，分别为30.05%、24.56%、25.07%、29.27%， 主要是由于宝钢为钢铁企业，资金都投在固定资产和在建工程上。 （2）流动负债占总负债的比重较大，一直维持在20%和30%之间，主要由于短期借款和应付类账款占较大比重，流动负债率高。 2、 通过利润表数据进行分析 （1）2009年的资产减值损失为 495百万元 ，2010年的资产减值损失为123百万元，较前两年降低。 （2）2010年销售费用和管理费用较前三年增加的太多，这样会导致营利能力的下降。 （3）投资收益较2009年的增加额减少了， 3、 通过现金流量表数据进行分析 （1）投资活动流出额远远大于投资活动流入额。 （2）筹资活动流出额大于筹资活动流入额。 从财务能力角度分析存在问题 1、 短期偿债能力 短期偿债能力不强，是由于流动比率和速动比率较低，宝钢的流动资产从46,443百万元增长到53,214百万元，2008年合2009年有所下降，流动负债从48，328百万元增长到53,045百万元，其增长速度要比流动资产快，因而流动比率呈下降趋势。 2、 盈利能力。 宝钢的盈利能力逐年下降，2010年有所好转，因为销售净利率下降，净资产收益率下降。盈利能力下降，由于营业成本和财务费用、管理费用、销售费用的增加。 3、发展能力 销售增长率是股东权益增长中最大的缺口， 改进的建议或措施 1、（1）加强应收票据和应收账款的回收，适当增加货币资金以应对企业平时现金开支。 （2）适当减少短期负债，应为本身短期偿还能力不高，对企业来说有一定风险。 2、（1）保持这两年资产减