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机械行业
[Table_Title]
太原重工(600169.SH)
[Table_Grade]
评级： 买入
冶金行业结构调整所带来的机会 上次评级：
目标价格： ￥20.31
－－太原重工调研报告 上次预测： ￥
当前价格： ￥16.93
姓名 李强
2009.07.15
86-10
liqiang@
投资要点：
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太原重工 上证综合指数
冶金行业结构性调整带来相关设备需求 27
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23
未来以钢铁为主的冶金行业大幅产能扩张已经不太现实，只是存在结构改革的机 21
19
会。像现在钢铁主要以线材、棒材、板材等低端产品为主，未来向型材、管材等 17
15
高端产品转变。公司主营业务中下游是冶金行业的业务的占比约为37%左右，该 13
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比例是其业务中比例最大的部分。因此我们认为未来公司这些业务的发展更多是
依赖于宏观经济整体的发展，而不存在行业突飞猛进式发展的机会。
大型铸锻件市场空间广阔 公司简介
公司是国内重型机械行业领军企
大型铸锻件行业是为冶金、电力、石化等国民经济各部门提供大型铸锻件的行业。
业，起重设备、轧锻设备、大型矿
我国大型高端铸锻件一直是供不应求的状态，因此行业需求旺盛、发展空间广阔。
用挖掘机等重型产品均有绝对领
公司大型铸锻件需求主要来自以下方面：公司主导产品大型化所需的大型铸锻件； 先
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