万科房地产全方位财务培训--经典.pdf

Financial t Training in Real Estate 房地产全方位财务培训 Copyright 2008 战略投资分析内部资料，请勿外泄 Financial training for non-financial professionals 非财务人员的财务培训 议程 Preface—Why financial analysis 为什么需要财务分析 1. Anatomy of financial statement 财务报表的构成 2. Financial Ratios 财务比率分析 3. Why financial models 财务分析模型的作用 5. Analysis of cash flow 现金流分析 6. Applications 应用实践 2 Financial training for non-financial professionals 非财务人员的财务培训 议程 Preface—Why financial analysis 为什么需要财务分析 1. Anatomy of financial statement 财务报表的构成 2. Financial Ratios 财务比率分析 3. Why financial models 财务分析模型的作用 5. Analysis of cash flow 现金流分析 6. Applications 应用实践 3 管理层责任是改进价值动因，提升公司的内在价值及市值 价值驱动因素 财务指标 内在价值 资本市场的表现 举例 •毛利率 •投资回报率 •折现现金流价值 •股东回报 •市场份额 •销售收入 •期权的价值 （股利，股票回购） •发展速度 •利润 •市值增加 •细分市场的选择 •经济利润 （资本利得） •资本运营的效率 非上市公司 上市公司 4 发现现有业务关键价值驱动因素的过程 第一阶段 第二阶段 第三阶段 量化检验及敏感性分析 轻重缓急、优先排序 访谈/ 访 问 初步筛选 运营规划 财务及 15 -20 3-5个 就价值树 确定企 市场模 个主要 主要价 的内部讨 业的价 型的量 价值驱 深入分析 值驱动 实施方案 论 值树 化研究 动因素 因素