《伟大的博弈-华尔街金融帝国的崛起》.pdf

前言 本书讲述的故事涵盖350多年的历史：人类的经济活动从以铁犁耕种的农民为主体发展到 以坐在电脑前的白领为主体；人类对外层空间的观察从伽利略手工制造的两英寸望远镜尚不能 清晰辨认土星的光环，扩展到半径10米的成对的凯克天文望远镜能够观察到距地球120亿光年 的太空；人类的信息从以马车的速度传递发展到了以光速传播。因此，这是一部时间刻度巨大 的历史，而这样的一部历史，其内容必然只能涉及伟大的人物、伟大的主题，以及世界强权（great powers）。 经典政治学给世界强权所下的定义为：“其利益必须被其他国家所考虑的国家。” 这就是为什么处于经济困境的俄罗斯依然是一个世界强权的原因，没有人胆敢不考虑一个 军火库中存有千百万核武器的国家的利益。但是，如果我们进一步探究世界强权是否必须是一 个国家时，答案显然是否定的。中世纪的罗马教廷肯定是一个世界强权，尽管它只控制相对较 少的领土和人口。的确，教廷的“王国”固然是宗教性质的，但其影响绝不仅限于此。同样，早 在1818年，当法国不得不向银行举债来偿还战争欠款时，路易十八的首辅大臣黎塞留公爵（Duc de Richelien）感叹：“在欧洲有六大强权：英格兰、法兰西、普鲁士、奥地利、沙皇俄国，以及 巴林兄弟银行①”。他说的并不是一句戏言。 如今，金钱的威力比其在19 世纪初期远为强大，而国家控制世界经济-也就是金钱-的能力 却被大大削弱，所以，不要怀疑华尔街已经成为一个可与超级大国比肩而立的金融帝国。虽然， 在地理上，它并不占有多大的面积，仅仅是位于“一块墓地和一条河流之间”②的6 个狭窄的街 区，但长期以来，“华尔街”一直是纽约金融市场的代名词。当人类迈进第三个千年时，这个市 场已经成为了整个资本主义世界跳动的心脏。 在今天的世界上，所有的国家，所有的市场，乃至我们每一个人，都必须密切关注华尔街， 否则必然会遭受损失。 然而，这条其貌不扬的小街如何成为了这样一个强大金融帝国的象征？而纽约-这个除了在 18 世纪末期短暂的一段时间①以外一直默默无闻，既没有成为美国的首都，甚至未能成为纽约 州首府的城市，又是怎样在世界金融体系中占据了像太阳系中太阳的地位？回答这些问题，正 是本书的目的所在。 纽约的崛起缘于它众多的天然优势，它拥有北大西洋最优良的海港，也秉承了荷兰移民世 俗爱财的传统，但是它成为金融中心却并不是天生注定的。历史总是充满了千钧一发的转机- 威灵顿公爵②曾说滑铁卢战役的胜负仅在“毫厘之间”，而华尔街的成名也不例外。如果不是1812 年副总统乔治克林顿③在参议院的投票中打破僵局，赞同而不是反对詹姆斯麦迪逊总统④关于 续签合众国银行许可证的提议的话，那么今天的电视播音员在晚间财经报道时就可能会说：“今 天在切斯纳特街（ChestnutStreet）上……”；如果他的侄子德威特克林顿（DeWitt Cliton）州长 没有力排众议说服立法机构通过修建伊利运河的议案，今天的纽约也可能只是美国东海岸的几 个主要城市之一，而不会成为西半球最伟大的城市。 美国很幸运，她建国于亚当斯密的《国富论》出版的同一年，而《国富论》是人类历史上 一部开创性的系统的经济学研究著作。作为一个新生国家，美国没有那些古老社会里难以消除 的特权对生产力的束缚。有人曾经估算过，在大革命爆发前的法国，如果一个人要从法国的鲁 昂运货到马赛（尽管现实中永远不会有人愿意这样做），他将不得不缴纳多达50种以上的税赋， 这些征税权是由王室一次一次地分别授予各地贵族和领主的。而1787 年的美国制宪大会，使得 美国有机会成为一个巨大的共同市场，而美国也确实做到了这一点-美国从建国之初就禁止对货 物的跨州流通征收任何税赋或是设置其他的限制。 不仅如此，正如工业革命为西方文明的进步提供了经济基础，亚当斯密的伟大著作也为政 府不干预经济的理念提供了哲学基础，从而使得美国的经济和美国主要的资本市场（指华尔街） 的发展受益于政客们最小程度的干预。在现实生活中，政客们和资本家们差不多一样自私自利。 然而，华尔街之所以成为世界金融中心，并不仅仅是运气的原因。 在数学意义上，一个自由市场准确地说就是一个博弈场，而每一种博弈-从扑克游戏到世界 大战，都有参与者、博弈策略和计分规则。但是与纸牌游戏不同，自由市场的博弈并不是一个 零和游戏。在纸牌游戏中，之所以有赢家，在很大程度上，只是因为有输家。而在自由市场的 博弈中，如果其参与者是完全理性的，并拥有完备的信息，那么博弈的结果有可能是所有的参 与者都是赢家。然而，在现实生活中，完全理性的人是不存在的，信息完备也只