安徽星马汽车股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要.DOCVIP

安徽星马汽车股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要 发行人：安徽星马汽车股份有限公司 注册地址： 安徽省马鞍山经济技术开发区 重要声明 本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（）。投资者在作出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 特别风险提示 本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列投资风险： 一、财务风险 （一）存货跌价及应收款项发生坏帐的风险 在目前市场竞争日益激烈的情况下，公司为了进一步扩大市场占有率，增加产品的销售收入，存货和应收款项可能有所增长。因此公司存在存货跌价、应收款项发生坏帐的风险。 截至2002年12月31日，本公司存货余额为14788.04万元，应收帐款和其他应收款余额分别为2644.53万元和264.33 万元。 （二）净资产收益率下降引致的风险 扣除发行费用后，发行人完成本次发行将可募集资金28598万元，而截至2002年12月31日，本公司的净资产为14456.99万元，故不考虑2003年度实现的利润及利润分配因素，截至2003年12月31日，公司的净资产将达到43054.99万元，较2002年底增加了1.98倍，但发行人2003年度可实现的净利润不可能保持同比例增长，因此，发行人存在由于净资产收益率下降引致的相关风险。 （三）资产负债率较高的风险 专用汽车属于资本密集型产业，维持正常生产经营、进行技术改造以及研制开发新产品等都需要大量资金。本公司近年来业务扩张极为迅速，为抓住市场机遇，增加公司价值，本公司以银行贷款、远期信用证等形式取得的债权融资额较大，财务杠杆较高。截至2002年12月31日，公司的资产负债率达到了68.98%。因此，本公司存在资产负债率较高的风险。 二、过度依赖单一类产品风险 本公司的主导产品是建设类专用汽车，主营业务非常突出。公司主要产品散装水泥车、混凝土搅拌运输车的销售收入占主营业务收入的比例，2000、2001及2002年度分别达到95.38%、 92.89%及91.50%。由于产品结构相对单一，一旦本公司的主营产品不能满足市场越来越高的要求，或者技术革新、营销手段无法适应日趋激烈的行业竞争，可能导致发行人的主营业务收入和利润总额大幅下降，从而影响股东的收益，因此，公司存在依赖单一类产品的风险。 三、经营管理风险 （一）经营业绩增长过快可能引致的风险 本公司2000、2001及2002年度分别实现净利润1237.64万元、3459.26万元及7784.33万元； 2000、2001及2002年度，公司的主营业务收入分别为25047.19万元、51703.59万元及118445.71万元，同比每年的增长幅度均在200%以上。同时，公司主要产品的市场占有率上升也很快，以主要产品之一混凝土搅拌车为例，1998年市场份额为8%，2000年即提高到27.1%。但是，公司的这种发展势头能否持续，能否长时间保持自身在行业中的龙头地位和领先优势，具有一定的不确定性，国家宏观经济政策的变化、国际国内经济环境的变化等因素都会直接影响公司的盈利能力，一旦公司的经营业绩增速放缓，可能存在由此引致的相关风险。 （二）募集资金量较大可能引致的风险 随着公司业务的不断拓展，特别是在发行上市后，公司的经营规模将会进一步扩张。公司本次发行股票预计募集资金28598万元，而截至2002年12月31日公司的净资产为14456.99万元，募集资金量达到了净资产的1.98倍。并且，公司的组织结构和管理体系在上市后也将趋于庞大和复杂。能否在这种情况下，继续保持较高的运营效率和决策效率，是公司管理层将要面临的巨大挑战。  目 录 第一章 释 义………………………………………………………………… 1-2-8 第二章 本次发行概况………………………………………………………… 1-2-9 第一节 本次发行的基本情况………………………………………………… 1-2-9 第二节 本次发行的有关机构………………………………………………… 1-2-9 第三节 本次发行的重要日期…………………………………………………1-2-13 第三章 主要风险因素及对策…………………………………………………1-2-14 第一节 财务风险及对策………………………………………………………1- 2-14 第二节 业务经营风险及对策…………………………………………………1-2-15 第三节 市场风险及对策………………………………………………………1- 2-17 第四节 技术风险及对策………………………………………………………1-2-19 第五节 管理风险及对策…………