经理行为、代理成本与所有权结构_詹森和梅克林的企业理论评介.pdfVIP

径 理 行 、 理 与 杠 结构 苟 代 成碑 所有 詹 和 克 的 业理 森 梅 林 企 论评介 — 费方 域 1976 《 : 、 》 , 和 企 理论 一文 一 影 森 梅克林 年 表的 业 经理行为 代理成本与所有权结构 是 篇 詹 。 、 , 很 吸收了 产 和 果 它 响 大的经典著述 它 代理理论 权理论 融资理论的近期成 将 们的要素 , 了企 理 , 由 和 产生 , 揉合在一起 提出 业所有权结构 论 并研究 债务 外部权益所 的代理成本 说明 它 “ 同 ” 。 如 己 , 以 助 : 们与 所有权 控制权分离 的关系 诚 作者 自 所说 他们的理论可 帮 解释 ¹ 为什 么 固 ( 既 又 ) 企 业 一个具有 定融资结构 有债务 有外部股权 的企业的 业主或经理对企 所采取的一 列活 , 业 于 企业 一 , 么 系 动 最终会导致企 总价值低 他是 唯 所有者时的企业总价值 为什 这个结论 企 要 无 ; 么 业 与 业是在垄断或竟争性产品市场或 素市场上营运 关 º 为什 企 不能实现价值最大 , ; 么 没 现 ( ) 化与效率问题密切相关 » 为什 即便经营者 有尽力实 企业价值最大化 行 出售 普通 金 一 ; 么在 比