股市投资公司分析.pptVIP

公司分析 公司经营状况分析 公司财务分析 一、公司经营状况分析 1. 公司的历史沿革 公司历史沿革的分析，就是将上市公司与外部环境联系起来，调查公司的历史，把握其发展特征和发展基础，以作为预测未来的参考。 一、公司经营状况分析（续） 2. 公司的经营观念 开放观念 开拓观念 竞争观念 人才观念 一、公司经营状况分析（续） 3.公司的竞争能力 欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的重要内容。 （1） 技术水平 （2） 新产品研发能力 （3） 管理水平 （4） 公司的市场占有率 一、公司经营状况分析（续） 4. 公司的盈利能力及成长性 盈利能力是公司财务结构和经营绩效的综合体现。盈利能力涉及盈利水平的高低、赢利的稳定性和持久性。 公司是否具有良好的成长性是关系到公司在本地区、本行业地位和作用的关键因素，是分析公司发展前景的重要标志。 测试公司成长性的主要指标有：总资产增长率、股东权益增长率、销售收入增长率、主营利润增长率、税后利润增长率等。 二、公司财务分析 公司主要的财务报表 财务报表分析的方法与原则 财务比率分析 财务分析中应注意的问题 1. 公司主要的财务报表 (1).资产负债表：通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断； (2).损益表或利润及利润分配表：通过分析损益表，可以了解和分析公司的盈利能力、盈利、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断； (3).现金流量表：通过分析现金流量表，了解公司当前获取现金及现金等价物的能力，并预测企业未来的现金流量。 2. 财务报表分析的内容及方法 （1）财务报表分析的内容: 偿债能力分析 资本结构分析 经营效率分析 资产运用效率 盈利能力分析 现金流量分析 投资价值分析 2. 财务报表分析的内容及方法(续) （2）财务报表分析的方法 比率分析法 比较分析法 趋势分析法 3. 财务分析中应注意的问题 经营成果分析和财务状况分析相结合 绝对数额分析和相对数额分析相结合 静态分析（同一时点比较）和动态分析（不同时点比较）相结合 本公司财务分析与相关公司财务分析相结合 坚持全面原则 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 基本面风险： 该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。 案例：铜都铜业（000630）的公司分析 影响会计数据质量的因素 会计准则（在限制经理层对会计数据进行不当处理的同时，减少了会计数据所代表的信息量） 预测偏差（权责发生制使企业的收入和费用的确认含有主观成分） 经理人员的操纵（维护经理层个人利益、满足资本市场筹资条件、满足借款条款规定的要求） 会计数据分析的步骤 弄清对企业经营影响最大的会计政策 重点检查容易出现数据不真实会计科目 对不真实的会计数据进行恢复 对企业经营影响最大的会计政策 弄清与企业经营成功密切联系的会计政策 如：银行业成功因素是信用风险控制，与信用风险联系最紧密的是贷款的坏帐准备 如：制造业成功因素是产品质量，要重视产品质量保证金的支出和储备情况 重点检查易出现数据不真实的会计科目 新会计制度为上市公司的管理者在选择会计政策时给于较大自由度，企业既可以利用这一自由度更好地向股东反映企业经营情况，也可以利用它掩盖经营问题，误导投资者。 与销售额增加相关的应收帐款大幅增加 公司放宽对赊款销售的控制，以扩大当期收益（完成考核目标、经理层红利获得等） 对外销售，协议于下一年以销售退回方式收回（限期扭亏或10％的配股限制） 从吴忠仪表2000年报看，2000年初应收帐款为102405235.12元，期末数为141318003.85元，增幅38％，而同期销售收入增幅仅为26.4％。 公司报表利润与由经营所产生现金流之间的比例变化 一般，利润与经营产生的现金流量之间有一种相对固定的比例关系 经理人员通过对费用分摊计提方式来影响报表利润，但无法影响经营所产生的现金流量 如深华新2001年上半年每股收益0.01元，增长61.35％，每股经营活动现金流量0.06544元