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中国宏观经济分析报告 （2013 年 1 季度） 出版日期：2013 年 5 月 WWW.CEI.GOV.CN 宏观经济增长低于预期，2 季度将稳中略升 1 季度，中国经济并未延续 2012 年下半年的企稳回升态势，GDP 同比增长 7.7% 4 0.2 ，较上年 季度回落 个百分点，低于此前市场普遍预期水平。需求侧表现 为“消费弱、投资稳、出口好转”；供给侧表现为“农业形势较好，工业增速偏低， 三产增长分化”；工业企业仍面临“去库存”压力，“加库存”阶段恐将推迟到来。 通胀压力减轻，居民消费价格同比上涨 2.4% ，比上年同期回落 1.4 个百分点。 就业形势稳定，全国城镇新增就业 303 万人，完成全年计划目标的 34%，比上年 14 3 M2 15.7% 同期多增加 万人。社会流动性宽松， 月末， 余额同比增长 ，分别比 上年末与上年同期高 0.5 个和 2.3 个百分点，超出 13%的全年增长目标2.7 个百分 中国经济信息网 1 51.4% 17.6 点； 季度，中长期贷款增加规模占全部人民币贷款的 ，比上年同期提高 个百分点。 种种迹象表明，中国经济增长动力不足，复苏势头较为疲弱。特别是民间固定 1 0.7 资产投资一直处于减速通道， 季度增速比上年全年与上年同期分别回落 个和 4.8 个百分点，显示民间对未来经济发展和投资信心不足。房地产新“国五条”调 控给未来房地产市场发展带来了不确定性因素，将联动影响到投资、消费和上下 游行业。在商业银行不良资产风险逐步上升、金融风险防范力度不断加大的形势 下，政府基建投资扩张也面临资金约束，并可能在未来经济复苏中埋下隐患。 进入 2 季度，中国经济增长有喜有忧，预计 GDP 增速总体保持稳中略升，2 季度增长约 8%，全年增长约 8%。政府换届、“十二五”规划中期评估等因素将支 撑投资快速增长，预计 2 季度固定资产投资增长 21.1%左右，全年增长 21.6% 。随 着公务消费旺季过去，政府限制公务消费对总体消费的负面影响将减弱，而天气 转暖、清明、五一、端午小长假密集将促进消费市场回暖。预计 2 季度消费市场 有望略有转暖，同比增长 13.2%左右，全年消费增长 13.5%。未来国际经济复苏动 力仍不足、美国财政减赤效应与日元走贬等因素将拖累中国对发达国家出口，预 计 2 季度出口增速将放缓至 10%左右，全年出口增长 9.9%左右。 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8555 FAX ：（010 ）6855 8555 I 仅供专网客户使用 中国行业分析报告――宏观经济 目 录 Ⅰ 当季概览1 Ⅱ 2013年1季度宏观经济运行情况2 一、国内需求增长乏力，经济复苏势头疲弱2 （一）需求侧：消费弱、投资稳、出口好转2 （二）生产侧：农业生产形势较好，工业生产增速偏低，第三产业增长分化 5 （三）库存：工业企业继续“去库存”，“补库存”受阻7 二、通胀压力减轻，就