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第14、15章 投资银行：经营策略与风险规避 一、投资银行的经营策略 1. 业务特色与品牌策略 我国投资银行：业务雷同、粗放经营、创新不足 摩根·斯丹利和高盛的特色：包销证券 美林的业务特色：项目融资、产权交易、经纪服务 苏黎世信贷第一波士顿：辛迪加包销证券、私人募债、并购策划、经纪服务 雷曼兄弟的业务特色：二级市场自营 佩韦伯的特色：廉价交易的经纪服务 ☆确定投资银行品牌的核心价值 ☆坚持自身统一的品牌形象 ☆投资银行的品牌个性需鲜明 ☆投资银行品牌不可随意延伸 ☆形成投资银行品牌的创利能力 一、投资银行的经营策略 2. 信息处理与营销策略 证券法规对投资银行业务的规则信息 不同客户需求特点的信息 不同客户的经营动态和规划信息 不同证券市场的现状及其走势信息 不同货币政策及其变化趋势信息 不同金融市场对投融资者的准入限制信息 不同资本市场投资者类型及其偏好信息 投资银行同业竞争信息 ☆4CS：Consumer，Cost，Convenience，Communication ☆4RS：Relation，Reaction，Relationship，Reciprocation ☆4PS：Produce，Price，promotion，Place 二、投资银行的风险规避 1. 投资银行的八大风险 利润性风险 流动性风险 资本性风险 市场性风险 操作性风险 信用性风险 法规性风险 多米诺风险 二、投资银行的风险规避 2. 投资银行的风险规避 新旧业务的风险规避 风险测算的经典理论 VAR（Value At Risk）控制方法 * *
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