第10讲开放经济学.pptVIP

本讲内容 （1）净出口与兑换率的关系国际收支平衡帐户相关概念 （2）汇率的确定 （3）IS-LM-BP模型 10.1 国际收支平衡帐户及相关概念 国际收支是指一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。一国国际的状况反映在该国的国际收支平衡表上。 国际收支平衡帐户（Balance of Payment)：记录一国与它国的金融资金借贷、投资资产买卖、商品和服务进出口业务等一切经济交易活动。 国际收支帐户的主要内容 按照交易性质分为（或者由三大部分组成） a经常帐户 ①商品 ②劳务 ③转移支付 b资本帐户 ④直接投资⑤证券投资⑥短期资本 c 官方结算帐户[Official Settlements Account] ⑦黄金⑧外汇⑨对外国中央银行负债的增加 ⑩差错与遗漏[Errors and Omission] a.经常帐户 主要用来记录进出口商品和服务的总额。包括净出口（Net Export）、投资收入（Investment Income)捐赠金(Transfer Payment)。我们把NX记作净出口，Y为国民收入，E为名义汇率，P为国内价格，P*为国外价格，则： NX = g- n·Y- m·E(p/ p*) b. 资本帐户 记录国际投资和借贷（国际间资本流动）。国际投资包括本国的个人、企业和政府在国外购买房地产、外国企业的股票、外国政府债券，同时也包括外国的个人、企业和政府购买本国房地产、企业股票和政府债券。国际借贷包括本国企业和政府从外国银行、基金、政府所获得的贷款、同时也包括外国企业和政府从本国拆借的款项。 我们把资本流动(资本净流入)记作CF，R为本国利率，R* 为国外利率，a为系数，则： CF= a(R- R*) (10-1) c 官方储备又可称为官方的黄金和外汇储备，有一个国家官方的货币机构所持有。 美国国际收支平衡表 1998年 由于国际收支平衡帐户(BP）可以被简化为资本流动与净出口(或者净出口减去资本净流出)，所以： BP=CF+NX = a·(R- R*)+ g-n·Y-m·E(p/ P*) (10-2) 我们知道： 国际收支平衡账户是利率R和兑换率E的函数。 国际收支差额为正，即 BP＞0，称国际收支顺差，也称国际收支盈余。 如果国际收支差额为负，即 BP＜0，则称国际收支逆差，也称国际收支赤字。 当国际收支平衡时,即BP=0(国际经济学又称为外部均衡). 10.2 汇率的确定 汇率一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。 在国际经济活动中起着重要的作用。 汇率的变动会直接影响净出口。 汇率会通过净出口对国内的总需求产生影响。 两种标价方式 ① 直接标价法 ——以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。 例如，人民币对美元汇率为8 (￥)/1(＄)。 ② 间接标价法 ——以一定单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 汇率的波动---升值与贬值 本币升值 [Home Currency Appreciation] ——表示用一定数量本币能够换到更多的外币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。 本币贬值 [Home Currency Depreciation] ——表示用一定数量本币只能换到更少的外币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。 例子：一个高度简化的模型 世界上只有两个国家， 一个叫中国， 一个叫加拿大； 世界上只生产一种产品，叫做玉米，人们消费玉米，用玉米作投资（作为种子），政府也用玉米支付各种支出。 A 如果玉米在中国的价格是每公斤1元人民币，在加拿大的价格是每公斤1加元。那么人民币对加元的兑换率应该是？ B 再假设如果玉米在中国的价格变为每公斤2元人民币，在加拿大的价格仍是每公斤1加元。那么人民币对加元的兑换率应该是？ 结论： 汇率是两国间的价格水平所确定的。 一国的价格水平上升，它的货币就会贬值，反之则升值。 那么汇率如何确定（长期和短期）？ 汇率的确定——长期角度 1919年瑞典经济学家Cassel提出 购买力平价理论[Purchasing Power Parity PPP]的基本思想是：人们之所以需要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。 基本观点 汇率的变动直接受两国间价格水平变动的影响；