金融理财基础(第6章).pptVIP

第六章 股票理财知识 第1节 股票概述 第1节 股票概述 3、特征 （一）收益性。收益性是股票的最基本的特征，系指股票可以为持有人带来收益的特性。 （二）永久性。股票没有期限，没有约定的到期日，股份公司不对股东偿还本金，股东也无权提出退股索回股本的要求。 （三）参与性。股东有权参加股东大会，并通过行使各项权力参与公司的经营管理决策。股东对公司的参与权主要取决于持有股份数量的多少。 第1节 股票概述 （四）流动性。股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让。 （五）风险性。风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。股票投资者既面临市场股价波动的风险，也面临公司倒闭带来的资本损失风险。持有股票要承担一定的风险。 第1节 股票概述 二、股票的分类 第1节 股票概述 三、股票市场与投资程序 （一）股票市场 1.股票发行市场 股票发行制度：审批制、核准制和注册制 股票发行方式：对社会投资者上网发行和对机构投资者网下配售相结合 股票发行价格：向基金公司、证券公司、信托公司、财务公司等中国证监会认可的机构投资者询价（初步询价确定价格区间和市盈率区间，累计询价确定价格和市盈率） 第1节 股票概述 三、股票市场与投资程序 3.证券交易市场 　　为已经发行的证券提供流通转让机会的市场，分为证券交易所市场和场外交易市场。 证券交易所 代办股份转让系统（三板市场） 非上市股份有限公司股份报价转让试点 第1节 股票概述 三、股票市场与投资程序 （二）股票投资程序 开启 委托 竞价成交 结算登记 第2节 股票投资的风险与收益 一、股票投资风险 （一）系统风险/市场风险/不可分散风险 由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。包括： 政治风险 经济风险 心理风险 技术风险 （二）非系统性风险/非市场风险/可分散风险 它是由特殊因素引起的，只影响某些股票的收益。主要来自股票上市公司内部，可通过分散投资来加以消除，形式有经营风险和财务风险。 第2节 股票投资的风险与收益 二、股票投资风险的控制 （一）用套期保值交易分散系统风险 1、空头套期保值：持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，使持有股票组合的市值保持在卖出股指期货时的水平 2、多头套期保值：持有现金或预期将持有现金的投资者，保证投资者能够以买入股指期货时的价格水平买入股票 （二）构建投资组合分散非系统风险 资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间相关度低的多元化资产组合可以有效地降低非系统风险。 第2节 股票投资的风险与收益 三、股票收益的计算 股票投资收益的构成 股息收入：现金股利/股票股利/实物股利/建业股利 资本利得：买卖股票的价差收入和损失 影响股票投资收益的因素 股利收益率：可以现金形式派发的股息与股票购买价格的比率。R=D/P0 持有期收益率：R=D+P1-P0/P0 第3节 上市公司投资价值分析方法 从宏观经济、行业、公司三方面逐层分别进行分析。 一、宏观经济分析 运行分析 1、经济增长速度 2、价格指数 3、利率 4、汇率 政策分析（手段和形式） 1、财政政策：扩张性（积极）/紧缩性/中性 2、货币政策：利率、存款准备金率和公开市场操作，“窗口”指导和信贷指标管理 第3节 上市公司投资价值分析方法 二、行业分析 行业在国民经济中的地位 行业的发展阶段与未来趋势 行业与经济周期 行业的内部结构 三、公司分析 （一）基本面分析 行业地位分析 经营战略分析 产品服务分析 管理层素质分析 第3节 上市公司投资价值分析方法 （二)公司财务分析 偿债能力分析 短期：流动比率、速动比率、现金比率 长期：资产负债率、股东权益比率、负债与股东权益比率、利息保障倍数 营运能力分析（应收账款周转率/存货周转率/流动资产周转率/固定资产周转率/总资产周转率） 盈利能力分析（主营业务毛利率/主营业务净利率/资产收益率/净资产收益率） 投资收益分析（每股利润/市盈率/市净率） * 上海市金融理财师专业技术水平认证 * 上海市金融理财师专业技术水平认证 一、股票的定义、性质与特征 1、定义 　　股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 2、性质： 要式证券 证权证券 资本证券 综合权利证券 股权分置后 国家股 国有法人股 境内法人股 境外法人股 境内自然人股 境内上市 境外上市 （H股、S股、N股、L股） 股权分置前 国有股 国家股 法人股 国有法人股 社会法人股 社会公众股 流通股（社会公众股）/非流通股（国有股和法人股） 实际流通股/限售流通股(4种) 普通股票 优先股票 内容 发行地域 股东属性 流通权利 股东享有权利 分