《2013年化工行业企业发展研究报告》(138页).pdf

2013 年化工行业风险分析报告 摘 要 2012 年，面对严峻复杂的宏观经济形势，我国化工行业行业经济运行全年总体保持 平稳，实现了“稳中求进”的总体目标。全年产值较快增长，投资增速继续加快，市场需 求总体平稳，价格水平小幅上升，对外贸易保持增长，从业人数增长稳定。但行业成本 居高不下，整体效益下滑较大。 回顾2012 年—— 产值增速回落：2012 年前3 季度受宏观经济增速放缓影响，化工行业产值同比大幅 放缓，4 季度，宏观经济企稳回升，部分下游行业逐步回暖，出口形势出现好转，支撑 化工行业产值增速持续反弹。全年化工行业完成工业总产值67386.17 亿元，同比增长 13.07% ，增速比2011 年全年下降21.59 个百分点。 销售收入增速放缓：2012 年4 季度以来，化工行业经营环境有所好转。由于市场销 售与价格双双回暖，行业销售收入增速小幅回升，盈利水平有所改善。2012 年全年，化 工行业完成销售收入66673.09 亿元，同比增长12.34% ；实现利润总额3683.92 亿元， 同比下降5.87%。 投资增速较高：2012 年，行业完成固定资产投资总额达1.23 万亿元，同比增长 27.9% ，高出全国固定资产投资水平。合成材料投资增长54.5% ，其中其它合成材料增 幅达到256.4% ；有机化学原料增长60.1% ，其它基础化学原料增长49.6% ，均高于化工 行业27.9%的投资平均增幅。 价格缓中趋稳：2012 年前3 季度 ，化工行业价格走不断走低；4 季度，受益于市场 需求形势的好转，化工产品价格水平呈现走暖迹象 ，但一些大宗品种如基础无机原料、 有机化工原料、合成树脂等市场均价格降幅仍较大，纯碱、电石、甲醇、PVC、磷肥等 产品价格长期在历史低位徘徊。 外贸出口下滑：受国内产能过剩、产品价格不断下跌、进口替代效应逐渐增强的影 响，2012 年全年化工行业实现进口额1807.29 亿美元，同比下降1.6% ；全年实现出口 额 1399.30 亿美元，同比下降0.1%。 展望2013 年—— 宏观经济向好：展望2013 年，国内消费市场总体将保持平稳增长，国内外经济形 势将好于2012 年，再加上“十二五”重大项目集中投建，预计化工行业将延续温和回暖势 1 2013 年化工行业风险分析报告 头，全年行业工业总产值将同比增长18%-20%。考虑到上年基数较低，行业利润增速可 能回升至20%左右。尽管如此，化工行业供大于求、产能结构性过剩的局面仍将延续， 政策调控方向仍将是总量控制和结构调整相结合，促进行业健康发展。 投资增幅20% ：2012 年，化工行业投资增速达27% ，是金融危机爆发以来的最大 增速。根据行业投资周期和增长特点，2013 年行业投资仍将保持较快增长，预计增幅在 20%以上。近期，我国出台了对页岩气开发利用予以补贴的政策，未来页岩油、页岩气 将成为行业投资的重点领域之一，随着天然气“十二五”规划的落实，天然气管网和储气 库的投资将进一步加大。2013 年，高能耗、高污染行业和过剩行业的产能扩张将会受到 更为严格的控制，但传统产业的技术改造和升级、战略性新兴产业的投入将继续大幅增 长。 消费增长平稳：2013 年，政府把扩大内需、培育新的消费增长作为保持经济平稳运 行的最重要举措之一。国内消费市场总体将继续平稳增长，能源和主要大宗化工产品市 场需求将有所加快。预计2013 年全行业价格总水平涨幅约4.3%。其中，化学工业涨幅 约为3.5%。 风险复杂多变：2013 年国内外经济形势依然复杂多变，行业经济运行回升势头将进 一步巩固。化工行业面临的不确定性增加、变化具有复杂性，风险因素有增无减。 总体信贷原则：2013 年，对化工行业的总体信贷规模进行严格控制，审慎维持原有 规模；严格执行国家的产业政策，加强信贷投放的控制管理，强调准入客户的产能装备 先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资产加大结构调整力度，尽快退出产能落 后、规模较小、经营亏损的客户；对行业内客户实行区别对待，增量资产主要投向有市 场竞争力的企业；与大型优势化工企业建立良好的银企合作关系，选择具有产品结构优 良、盈利能力强、产能合规的中型化工生产企业，关注具有技术优势的企业；择优参与 企业的产