对我国融资融券业务实践中一些法律问题之我见.pdfVIP

《上海金融》 年第 期 金融与法律 2012 9 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ! ! ! ! ! 对我国融资融券业务实践中 ! ! ! ! * ! ! 一些法律问题之我见 ! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 张悦 （中国人民大学法学院， 北京 100872） 摘要： 我国融资融券业务开展多年，虽有一定进展，但实践中也存在部分业务操作与《公司法》、《证券法》 以及其他相关规定的兼容与契合问题，比如上市证券公司开展该业务的特殊性、限售股相关政策的衔接，上市 公司董、监和高管交易限制等问题。 解决问题的现实途径，是在实践中对原有立法从立法目的到具体适用形成 正确的、统一的市场认识，从而排除原有立法对融资融券制度不应有的束缚。 关键词： 融资融券；名义持有；账户 分类号： 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） JEL G1 F830 A 1006－1428 2012 09-0081-04 年 月，中国证监会正式启动了证券公司融 是证券公司名下的账户，因此客户融资买入该上市公 2010 3 资融券业务试点。 两年多来，融资融券交易量稳步增 司股票，与《公司法》上述规定有一定冲突。 长，规模不断扩大，对市场的积极作用逐渐显现。 但融 笔者认为，《公司法》第 条第 款规定的初衷 143 1 资融券作为一个新事物，仍然要经历一个与原有法律 是为了避免公司成为自己股东，以贯彻公司资本维持 环境的融合过程。 原则，防止公司资本减少，危害债权人乃至小股东利 一、上市证券公司融资融券交易面临的特殊问题 益。 融资融券交易中，客户买入的股票虽然是存入以 截至 年 月，我国有 家证券公司，其中 证券公司名义开立的证券账户内，但按照《证券公司 2012 4 111 宏源等 家证券公司已经上市。 上市证券公司开展 融资融券业务管理办法》第 条规定，对于客户信用 19 31 融资融券业务，实务操作中会遇到以下问题。 交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的 （一）客户融资买入该公司股票