五粮液公司案例分析.pptVIP

;;基本概念;;;证据一的原因;五粮液自身;“一股独大”的股权结构 我国，证券市场不完善，为了保证公有制经济的控制地位，上市公司大多使用了国有股控股的股权结构，所以股权过于集中，公司持股比例较高的大股东会产生控股权收益，独享这种收益而不与中小股分享并随之将上市公司资源从中小投资者手中转移到自己所控制的公司。;从上述表中得到答案：第一大股东名义上是宜宾国有资产经营公司—宜宾钩子未直接控制的全资子公司，持股比例高达56.07%，同时，五粮液集团又由宜宾国资委直接控制，因此，五粮液上市公司的实际控股股东为五粮液集团。 对于宜宾国资委，如果把巨额利润留在上市公司，还不如刘翔五粮液集团。留在上市公司，有一部分利润流向中小股东，通过关联交易，利润流向五粮液集团，则基本属于国有资产。; ;小结;证据二分析;损 害 中 小 股 东 利 益;理财行为;商标及标识使用费一亿多;3、资产置换;;中国上市公司的理财目标;中国上市公司的理财目标;;五粮液的理财目标发生异化的原因;五粮液的理财目标发生异化的原因;五粮液的理财目标发生异化的原因;五粮液的理财目标发生异化的结果;;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标;◆从上述分析可以看出，五粮液的智力结构在形式上虽然完成，却仅具形似而不得精髓，由此出现五粮液公司的关联交易与实际理财目标与社会相脱节的现象。 由于公司管理层内部治理不严，国家监管机构监督力度不够等原因，世界各国也相继爆出类似的财务造假丑闻，使得众多投资者损失惨重。;◆目前，部分企业内部和外部约束机制实际执行力度弱化。五粮液这一事件给我们敲响了警钟。因此，从各个方面加强对企业经营的约束，如董事会、监事会的内部约束和市场的外部约束，已成为当务之急。公司制度的精髓与要义在更大程度上体现为关于所有者等利益相关主体与经营者之间权责利华凡结构与制衡挂席的公司治理机制。 值得欣慰的是，2010年1月，五粮液发布了《关于进一步完善公司治理结构的整改方案》，披露公司将进一步完善内部控制制度，加强投资决策程序和信息披露管理，防范投资风险。;