BOT项目融资案例.pptVIP

其次，公路项目的市场风险表现也有所不同 项目公司在承包工程可获得1.5亿美元净税前利润， 此外在经营期间内，可获得2亿美元的净利润 使项目按原计划完成并投入使用，促进国民经济 发展节省大量的政府建设资金。 two one BOT模式给予参与者带来的益处 ＢＯＴ融资模式风险分析 基础设施的建设比一般项目的建设期场得多 如果采用净现值（ＤＣＦ）计算项目投资收益，则会因项目建设期过长导致净现值收益大幅度降低 TO　经营期 FROM　建设期 风险 基础设施项目的固定资产寿命比一般的工业项目要长得多，经营成本和维护成本按照单位使用量计算也比工业项目要低，从而经营期的资金要求量也相对比较低。 基础设施项目与一般项目风险比较 39 公路设施与其他基础设施 　　　　　　　　风险比较 　　其次　　 并列 公路项目的完工风险要低于其他采用BOT 融资模式的基础设施项目，因为其公路项目可以分段建分段投入使用、段取得收益。正因如此，此案例中贷款银行同意承担项目的完工风险 项目融资的贷款银行不承担任何市场需求方面的风险，项目产品的价格是根据一定的公式（与产品的数量、生产、成本通货膨胀指数等要素挂钩）定 escription 在公路建设这样的项目中，政府在特许权合约中关于最低益担保的条款，成为BOT 融资模式中非常关键的一个条件 TO FROM 对于电厂、电力输送系统水处理系统等基础设目政府特许权协议一般是承担百分百的市场风险即按照规定的价格购买项目生产的全部产品。 Domain 1 对于公路、桥梁等项目于市场是面对公众，由使用者的数量以及支付一定的使用费成，所以面临着较大的不确定因素。 Domain 2 13 * * * * 项目融资的定义： 。 从广义上讲，为了建设 一个新项目或者 收购一个现有项目， 或者对已有项目进行 债务重组所进行的 一切融资活动都可以被称 为项目融资 从狭义上讲， 其指预期收益 或权益作抵押取 得的一种无追 索权或有限追索 权的融资或 贷款活动。 BOT融资模式 TOT融资模式 ppp融资模式 PFI融资模式 ABS融资模式 就某项 特定基础设施项目进行 筹资建设，在约定的期限内经营 管理，并通过项目经营收入 偿还债务和获取投资回报； 约定期满后，项目设施 无偿转让给所在地政府 项目背景 1 项目案例 2 项目评析 3 结束语 4 3 采取其他融式，政府选择了BOT 财政方面的困难，政府无法将项目继续建设下去在公路建400 公里之后 公路管理局负责 建设南北高速公路 项目全长912 公里 2 1 经过历时两年左右的谈判，马来西亚联合 工程公司（UEM）在1989 年完成了高速公路项目 的资金安排，使得项目得以重新开工建设。BOT 项目融资模式在马来西亚高速公路项目中的运用， 在国际金融界获得了很高的评价，被认为 是BOT 模式的一个成功的范例。 Contents review 项目建设 投入使用 项目发起人 合约结束后 拥有者 带动周边 经济发展 特许权合约 特许权合约 投资者 贷款银行 经营者 项目公个司负责承建 512公里的高速公路， 经营与维护，并有权 根据一个双方商定的 收费方式来收费 负责安排项目建设所需的资金。而政府将为项目提供一项从属性备用贷款，作为对项目的信用支持；该项贷款可在11 年内分期提取，利率8%，并具有15 年的还款限期，最后的还款期是在特许权协议结束后 政府向项目公司提供最低公路收费的收入担保，在任何情下，若公路交通流量足，公路的使用费用收入低于合约中规定的水平，政府负责向项公司支付其差额部分。 合约期为30 年。在合约的到期日，项目公司将无偿地将南北高速公路的所有权转让给马来西亚政府 政府将原已建好400 公里高速公路的经营权益在特许权期间转让给项目公司。而项 目公司必须根据合约对其公路设施加以进 项目的投资者与经营者 经营者 投资者 46 110329_Tsinghua_final_02.pptx C 马来西亚联合工程公司作为工程的总承包商， 负责组织安排由40 多家工程公司组成的工 程承包集团，在为期七年的时间内完成512 公里高速公路的建设。 项目的融资顾问 -------摩根格兰福 马来西亚、 其他金融机构 数十家国外银 行组成的国 际银团 项目的国际贷款银行 国际银团投资3.4亿美元 占其16% 马来西亚联合工程公司股本 投资11.5亿美元,占其56% 马来西亚银团投资5.81亿美元 占其28% * *