国际航运金融业务的发展与借鉴[J].pdfVIP

20 10年第 1期 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ·上海经济研究 · 国际航运金融业务的发展与借鉴 戴 　勇 (华东师范大学 　20024 1) 　　内容摘要 : 论文系统研究了国际航运金融市场发展的特点 ,在总结银行贷款融资市 场 、IPO 市场 、股权基金市场以及 FFA 市场等主要市场体系发展趋势的基础上 ,对上海建 设国际航运中心提出了相关建议 。 关键词 : 航运金融 　国际趋势 　上海国际航运中心 中图分类号 : F830. 571　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1005 - 1309 (2010) 0 1 - 0073 - 009 一 、国际航运中心需要金融服务的完善 　　航运业是资金密集型行业 ,在基础设施建设 、船舶制造 、航运管理与交易等各方面均需要巨大 的资金投入 , 同时 ,货物贸易的背后实际是国际间资金流动的过程 。因此 ,航运与金融与生俱来就 有着密不可分的关系 ,而且金融服务业对航运业的发展起到十分重要的支撑作用 。 航运金融通常是指航运企业运作过程中发生的融资、货币保管 、兑换 、结算 、融通等经济活动而 产生的一系列与此相关业务总称 。航运金融不仅在国际金融市场中具有举足轻重的地位 ,而且对 国际航运市场的发展有着重要影响 。航运金融的出现是由航运业本身特点所决定的。航运金融中 的融资业务能为航运业提供巨大的资金支持 ;航运金融中的海上保险能使航运企业合理地规避海 上运输的巨大风险 。航运金融经过一个多世纪的发展 ,各类业务已发展比较成熟 , 已形成了一批比 较专业的服务机构 。航运金融的业务主要包括 :船舶融资、资金结算 、航运价格衍生产品等 。从事 航运金融的主体主要有航运企业 、港口、造船厂 、银行 、保险公司、证券公司、商品及衍生业务的经销 商 、金融租赁公司等机构 。 航运金融的发展和国际航运中心的建设相辅相成 ,有着密切的联系 。如纽约 、香港 、东京 、伦 敦 、新加坡等五大国际航运中心都是著名的国际航运金融中心 。据统计资料显示 ,当前全球每年与 航运相关的金融交易规模高达几千亿美元 ,其中 ,船舶贷款规模约 3000亿美元 ,船舶租赁交易规模 约 700亿美元 ,航运股权和债券融资规模约 150亿美元 ,航运运费衍生品市场规模约 1500 亿美元 , 海上保险市场的规模约 250亿美元 。而上海 目前在这些领域中的全球市场 占比不足 1% 。 二 、国际航运金融服务体系发展 　　作为高度资本密集型的典型产业 ,航运业的发展离不开金融的支持 ,航运金融支撑着航运船舶 融资、航运风险规避以及航运企业治理结构规范发展等从三个方面支撑航运业的发展 。 (一 ) 以银团贷款为主的传统船舶融资体系 1. 银团贷款 随着船舶的大型化发展 ,建造船舶需要大量的资金 , 因此船舶融资一直是航运企业的主要需 收稿日期 : 2009 - 10 - 15 — 73 — © 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. ·上海经济研究 ·　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　20 10年第 1期 求 ,银行贷款 ,船东买船 、船东用船舶运营收入偿还银行贷款一直是船舶融资主旋律 ,一般占船东购 船金额的 60% ～80% 全球航运业贷款超过 5000 亿美元 ,根据荷兰富通银行预算 ,在 20 10 年至 20 12 年期间 ,全球船舶融资需求高达 5000亿欧元 ,约 7330亿美元 。 由于航运业的贷款数量庞大 ,期限较长 ,所以航运贷款主要以银团贷款的方式进行 。银团贷款 是从双边贷款发展而来的融资方式 , 由一家或几家银行牵头 ,组织多家银行参加 ,在同一贷款银团 贷款是从双边贷款发展而来的融资方式 , 由一家或几家银行牵头 ,组织多家银行参加 ,在同一贷款 协议中按商定的条件向同一借款人发放的贷款 ,又称辛迪加贷款 。银团贷款