我国开放式基金流动性风险的研究.pdfVIP

摘要 开放式基金的“搿放式”运作方式，使其要随时面对投资者的申购和赎尉， 这使开放羹：基金懿滚动性风险不容忽戡。农第一章中，本文系统她嫒交7金融风 险及其管理的相关理论和汗放式基金流动性风险的国内岁}研究现状，指出了其中 的不足。褒第二章中，本文对相关的流动性指标作了比较，而后根据开放式基金 静运髂特点，将开放式基盒静黩回率霸概攀摆结合，蠢缮豁著名的；t坟模型豹基 础上，提出了开放式基金的流动性指标R蹦，并作了实证研究。第三章，本 文零骜量化漉动性风黢的疆的，用汗放式基金在变现前后单位资产净值的变化作 为流动淫风险的衡量，并撤据损失最小帮枝益疆大瓣嚣茭|j，在疆优变璐豹蒸础上 建立了开放式基盒流动性风险的测度模型，而后的第四章，以国内两只开放式基 金必例，月模型对流动性风险进摇了测算，并对流动蠼风险测度模型进行了灵敏 度分桥，然后结合蜜铡分析了评放式基金流动性菇险静影响因素帮交纯巍律，并 将所得的结果融入至Ⅱ风险管理政策的制定中。在第五章中，结合国际经验与国内 实骣，慰割订瑟放斌基金的滚动性风险管理政燕与策略从宏观靼微观两个角度做 出了搽讨。最籍，本文作了总结，提磁了簇望。 关键词：开放式纂金、赎闻率、流动性指标、流动性风险、风险管理 Abstract T基e”openoperationthe fund．makeitfacethe way”ofopen-ended of and at make time，this investors’applyingpurchasingredeeming any its risk be text canti掣aored。In one。theresearchthe liquidity chapter relevant its offinancialrisksand andtheCUlTeut theory management situationat and of bothhomeabroad fund studying open．endedliauidity risk outthe them．In systematically,pointeddeficiencyamong chapter text the relevant then tO two，氆is index，and compared liquidity according the characteristicof镪e operation open—ended fund．Combining withthe rate ofthe thebasis probability