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区域投资信息环境与投资的关系研究 摘 要 当前国内外招商引资竞争日趋激烈，其中，投资环境已成为引资竞争的关 键，投资环境的持续改善备受各国政府的高度关注。在我国，随着全国经济体 制改革的深入，推动政府职能的转变，营造良好的投资环境逐渐成为各地政府 发展经济的自觉行为。各地政府越来越清楚地认识到，政府促进经济发展的主 要手段不是直接办企业、经营企业，而是改善投资环境，吸引越来越多的企业 前来创业和发展，从而推动当地经济的发展。 投资环境的优劣，最终还是通过外围的信息环境传递给投资者的，因此， 区域投资信息化建设，是区域投资环境建设的“最后一公里”问题，但却是投 资信息传递效率最重要的影响因素，对区域投资影响最直接的环节。 在投资者进行区域投资行为的过程中，信息获取是难题，而地方在招商引 资过程中，同样也遇到了信息发布的难题。这些问题的根源，都是没有正确认 识建设地区投资信息环境这一问题的重要性。本文的核心就是论证区域投资信 息环境于本地区的投资状况关系如何。 首先，从投资心理学角度分析。按照心理学的一般规律，人对风险厌恶的 敏感程度大于收益喜好。对同样大小的收益和损失产生的影响，人们似乎认为 损失的影响更大一些。区域投资行为实际很大程度上是一个典型的不确定条件 下的决策行为。投资者的心态遵循预期理论，即对风险的厌恶大于对同样收益 的喜好，而与此同时，投资者对于被投资地区和被投资资源的了解，是远远不 够的，因此，对于风险的本能抗拒由于决策信息的缺乏会被放大。要想了解到 资源与投资环境的确切信息，需要大量的时间和精力。而信息又有着典型的“效 用后知性”，只有在获取后才知道有没有获取的意义。对于不了解具体情况的投 资项目，而投资者又由于信息的效用后知性而缺乏获取信息以支持理性决策的 动力，投资者会本能的产生不理性的过高风险预期，从而在投资决策方面产生 犹豫和怀疑。另一方面，投资者的过度谨慎也使得地方政府在招商引资过程中 面对很多现实的困难。很多的合作意愿，受到投资者和地方政府双方面条件的 制约，而不能够继续下去。 信息本身就是降低不确定性风险的途径。一个地区要想吸引更多投资，最 简单的办法就是提高自己的被认知程度，当投资者尽可能多的掌握地区的信息 时，他们做出决策也就越有把握，在信息不足时的过高的风险预期也会随之消 退。 其次是信息经济学角度：投资市场的规律与旧车市场有很多相似之处，信 息不对称理论也可以在这个领域得以应用。投资者对某一个资源或者项目进行 投资，其实质就是购买生产资料。而从另一个角度来看，资源或者项目的提供 4 区域投资信息环境与投资的关系研究 者，其本质也是销售，以本地资源交换一定的现实利益或者稳定的长期利益。 而投资资源，则有着鲜明的经验商品的属性，拥有资源的一方对资源的了解比 较多，而相对的，投资者想短时间充分了解资源，则面临着信息难以获取或者 没有足够的时间获取的问题。投资者对一个资源的投资行为，实际上是一个很 典型的不对称信息结构下的决策问题。逆向选择带来的结果，就是参与市场的 主体，即买卖双方，陷入一场双输的博弈。买方对产品和市场缺乏了解，过度 谨慎，片面压低价格；而卖方由于价格不合理，只会出售质量较差的的商品， 市场于是进入一个恶性循环，买家因为供货方提供货物平均质量差而进一步压 价，卖方则变本加厉以次充好。提高区域投资信息化建设水平，提升本地区信 息能量，改善地区信息环境，使投资者能多渠道，高效率获取投资信息，这才 是解决这类问题的关键所在。 第三，我们从实证的角度分析区域投资信息环境与投资活跃程度之间是否 存在相关性。我们按照城市经济规模随机选择了两组样本各十二个城市，分别 建立两个指标体系描述各地的投资信息环境指标和投资活跃程度指标，其中投 资信息环境指标综合了图书，期刊，政府网站，搜索引擎，人员流动量，高校 毕业生人数这六大指标，而区域投资活跃指数，则是由“固定资产投资”/“地 区国民生产总值”，这样，这个比值的经济意义是一个地区的投资总量在GDP中 所占地比例，这个比例高，可以说明这