JS公司管理层收购问题探析.pdfVIP

目 录 0. 引言1 0.1 研究背景和意义1 0.1.1 研究背景1 0.1.2 研究意义1 0.2 国内外研究现状2 0.2.1 国外研究现状2 0.2.2 国内研究现状3 0.2.3 文献述评5 0.3 研究思路与方法5 0.3.1 研究思路5 0.3.2 研究方法5 0.4 论文基本框架5 1. 管理层收购概述7 1.1 管理层收购的基本理论7 1.1.1 管理层收购的含义7 1.1.2 管理层收购的特征7 1.2 管理层收购的理论基础8 1.2.1 委托代理理论8 1.2.2 企业家精神理论9 1.2.3 防御剥夺理论9 1.3 管理层收购的影响因素9 1.3.1 收购主体10 1.3.2 收购定价10 1.3.3 收购融资10 1.3.4 信息披露 11 2. JS 管理层收购存在的问题分析12 2.1 JS 管理层收购案例简介12 2.1.1 JS 公司简介12 2.1.2 JS 管理层收购背景12 2.1.3 JS 管理层收购过程13 2.2 JS 管理层收购存在的问题14 I 2.2.1 收购主体的法律地位不明确14 2.2.2 管理层收购的定价偏低15 2.2.3 收购的融资结构单一16 2.2.4 管理层收购信息披露不充分17 3. JS 管理层收购存在问题的原因分析19 3.1 收购主体与现行法律规定存在矛盾19 3.1.1 自然人作为收购主体受到限制19 3.1.2 壳公司作为收购主体存在法律障碍20 3.1.3 职工持股会作为收购主体受到限制20 3.2 收购定价的依据和方式不科学21 3.2.1 以净资产为唯一定价的基准不合理21 3.2.2 价格形成缺乏竞争性和透明性22 3.2.3 管理层的历史贡献不能合理量化23 3.3 我国的金融环境还不成熟23 3.3.1 融资工具单一23 3.3.2 融资渠道狭窄24 3.3.3 法律限制了企业的融资25 3.4 缺乏完善的信息披露制度25 3.4.1 信息披露的内容不够全面25 3.4.2 违反信息披露法规的惩罚力度不够26 4. 完善JS 管理层收购的建议27 4.1 完善收购主体的法律制度27 4.1.1 确立自然人为合法的收购主体27 4.1.2 确立壳公司为合法的收购主体27 4.1.3 确立股东持股会为合法的收购主体28 4.2 构建科学的管理层收购定价依据28 4.2.1 以现金流量折现法为定价