中国证券投资基金业研究.pdfVIP

论文摘要 2010年4月16 日股指期货正式上市交易，这标志着国内资本市场真正意义 上的指数做空机制的产生。这不仅对资本市场未来的结构调整有着重要意义，也 对中国证券基金行业的发展产生深远影响。本文以中国证券投资基金业为研究对 象，主要从产业结构、市场行为和绩效三个方面来分析。 首先，从产业结构的角度讲，本文主要从中国证券基金行业公司数量变化、 资产管理比例和行业典型公司结构变化三个方面入手进行分析。中国证券基金行 业公司数量呈稳定上升的趋势，资产管理规模排名前10%的数量曲线、资产管理 规模排名前30%和前50%的数量曲线呈现的是有规律、“有等级”地变化；资产管 理比例也呈现出相对应的“等级”变化趋势；进一步对资产管理规模较大的公司 的资产规模变化和单只基金的规模变化的分析中，可以发现这些变化主要集中在 新基金（主要是指数基金）、净值增长幅度较大的基金和作为年底冲量货币基金 和债券基金等基金的上面。 其次，从市场行为的角度讲，无论是中小基金公司为了争夺更多市场份额还 是大型基金公司为了更多的基金保有量，行业内主要是从产品创新、货币基金债 券基金年底冲量、分红等市场行为进行竞争。 最后，从行业绩效来分析。本文主要是从管理费收入、资产管理总规模、基 金产品总数量和渗透率等指标来分析。以上的这些市场行为和资本市场自身的变 化，使得中国证券基金行业无论是从数量上还是从规模上都发生前所未有的变 化。 尽管近年来证券投资基金业有了飞速的发展，但是发展过程却相对不完善。 因此本文从监管角度、信息透明度、新产品的发行和托管人独立性方面提出了相 关的政策建议。 关键词： 证券投资基金业 市场结构 市场行为 市场绩效 Abstract The listing of stock index futures means, in a sense of that, there is a short mechanism in our capital market in April 16, 2010. Not only it has great significance to the restructuring of the capital market, but also there is a very important meaning to the development of Chinas securities fund industry. In this paper, we focus on the Chinas securities investment fund industry and analysis it mainly from industrial structure, market behavior, and performance. First of all, from the perspective of market structure, we focus on it mainly from the number of companies, the proportion of asset management, and the structure of the typical companies. The number of fund companies steadily rise. Assets management top 10%, top 30% and top 50% of the curve change regularly. Asset management ratio shows the corresponding level trend. When focus on big changes on large asset management companies and changes in the size of the Fund