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目录
1.引言 1
1.1研究背景 1
1.1.1 理论背景 1
1.1.2现实背景3
1.2研究意义 3
1.2.1 理论意义3
1.2.2现实意义4
1.3研究内容 5
1.4研究方法与创新 5
1.4.1研究方法5
1.4.2研究创新6
2.投资者情绪相关理论述评 7
2.1 投资者情绪的定义 8
2.2 投资者情绪度量指标述评 9
2.2.1 直接情绪指标9
2.2.2 间接情绪指标 14
2.2.3 情绪代理变量 17
2.2.4 综合情绪指数 18
2.2.5 研究小结 19
2.3 投资者情绪与股票收益关系述评 20
2.3.1 投资者情绪与股市收益的总体关系20
2.3.2 情绪变化对收益波动性的影响22
2.3.3 研究小结23
3.变量设计与指标构建 24
3.1 研究假设 24
3.2 变量选定与数据收集 24
3.2.1 变量筛选24
I
PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建
3.2.2 变量设定及数据收集25
3.3 综合情绪指标构建 26
3.3.1 主成分分析结果26
3.3.2 综合情绪指数与上证综指走势对比28
4.投资者情绪与股市收益相互关系的实证研究 29
4.1 投资者情绪与股市收益的总体关系 29
4.1.1 实证模型确定29
4.1.2 实证过程及结果分析30
4.2 投资者情绪变动对股市收益波动性的影响 33
4.2.1 相关统计检验和模型选择33
4.2.2 ARCH 效应检验35
4.2.3 实证结果及分析37
4.3 股市收益变动对投资者情绪波动性的影响 40
4.3.1 相关统计检验和模型选择40
4.3.2 ARCH 效应检验42
4.3.3 实证结果及分析44
5.结论与政策建议 47
5.1 主 研究结论 47
5.2 政策建议 49
5.3 研究局限与展望 50
参考文献 51
致谢 55
II
PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建
Contents
1. Introduction 1
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