我国货币政策区域差异性分析：效应与机制.pdfVIP

摘 要 我国货币政策总体上是无差异的，中国人民银行往往根据全国经济形势发展 的普遍征兆，制定和执行统一的货币政策。由于东部发达地区的经济对我国的整 体经济发展具有代表性，以东部发达地区为参照系制定的货币政策， 此难以适 合我国区域经济多样性的国情，特别是对欠发达的中西部地区。比如，针对我国 经济增长速度加快，局部地区出现的通货膨胀征兆，自2003 年以来，中国人民银 行实施了适度从紧的货币政策，到2007 年底，先后 14 次调高存款准备金率，存 款准备率由6%调高至14.5%，10 次调高贷款利率，8 次调高存款利率，这些措施 对抑制我国当时的经济过热起到了一定的作用，尤其是对东部地区，但是对经济 现象并不过热的中西部地区，却产生了较大的政策冲击。比如，2004 年广东佛山 市固定资产投资比上年同期增长33.9%，而地处内陆的江西景德镇市却为5.16%， 两者相差 28 个百分点。可见，对于欠发达地区而言，金融宏观调控政策显得“刹 车”过早，同样的货币政策操作引致的宏观经济效果却迥然不同。 理论上，货币政策是一个总量概念，是指一国中央银行为实现特定的经济目 标，针对货币供给量及信用量调控所制定、采取的各种政策措施，货币政策的调 控对象主要是货币供给量及信用量。在均质的市场经济环境中，货币政策作为总 量政策，在全国保持一致性有其必然性基础， 为劳动力、资金等要素的自由流 动，会自动抵消区域性差异对货币政策的影响。但是由于我国区域间经济发展呈 现非均衡性，各地区生产力发达程度不一，在这种情况下，货币政策就不能只表 现为总量政策，还应以信贷政策的方式表现为结构调整政策。中国人民银行应从 国民经济整体发展战略出发，根据各区域自然条件、区位条件、人文条件、经济 技术基础、产业结构状况、信贷结构特点， 地制宜实施货币政策的地区差别， 以促进信贷资金在各地区之间的合理流动与分配，达到合理配置资源的目的。 我国正处于经济体制转型时期，区域经济的非均衡发展特征表现得格外显著。 中国人民银行统一的货币政策虽然不 言区域化，但在实施过程中还是应关注区 域经济发展的差别。在当前全球应对国际金融危机的背景下，关注货币政策区域 化，促进区域经济金融协调发展，已经成为一项十分紧迫的课 ，对这方面问 的研究不仅具有理论意义，更具有现实意义。 关键词：中国 货币政策 差异 分析 1 Abstract Chinas monetary policy in general is no different. People are often under the national economic situation and development in general symptoms to develop and implement a unified monetary policy. As the eastern part of the developed economies in the regions overall economic development of Chinas representative, and therefore, to the eastern region to set monetary policy for the frame of reference, it is difficult for the diversity of national conditions of Chinas regional economy, especially in the less developed central and western regions. For example for Chinas economic growth has accelerated in some areas signs of inflation, since 2003, the PBC carried out appropriately tight monetary policy, to the end of 2007, has 14 ti