三、时间价值计算的灵活运用.docVIP

三、时间价值计算的灵活运用 （一）知三求四的问题 给出四个未知量中的三个，求第四个未知量的问题。 1.求年金A 【例12·单项选择题】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P／A,12％,10)＝5.6502，则每年应付金额为( 　 )元。 Ａ．8849 B．5000 Ｃ．6000 D．28251 【答案】 A 【解析】A=P÷(P/A,I,N)=50000÷5.6502＝8849（元） 【例13·单项选择题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）。(2008年) A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510 【答案】A 【解析】本题属于已知终值求年金，故答案为：A=F/(F/A,10%,5)=100000/6.1051＝16379.75（元） 2.求利率（内插法的应用） 内插法应用的前提是：将系数与利率之间的变动看成是线性变动。 = 【教材例3-22】某公司第一年年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年付清。问借款利率为多少？ 解答： 因为：20000=4000×（P/A，i，9） 所以：（P/A，i，9）=5 利率 系数 12% 5.3282 i 5 14% 4.9464 = i=13.72% 07：40 【教材例3-19】郑先生下岗获得50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口，将款项存起来。郑先生预计，如果20年后这笔款项连本带利达到250000元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实？ 解答： 50 000×（F/P，i,20）=250 000 （F/P，i，20）=5，即（1+i）20 =5 可采用逐次测试法（也称为试误法）计算： 当i=8%时，（1+8%）20=4.661 当i=9%时，（1+9%）20=5.604 因此，i在8%和9%之间。 运用内插法有i=i1 +×(i2- i1) I=8%+(5-4.661) ×（9%-8%）/（5.604-4.661）=8.359% 说明如果银行存款的年利率为8.539%，则郑先生的预计可以变为现实。 【教材例3-23】吴先生存入1000000元，奖励每年高考的文理科状元各10000元，奖学金每年发放一次。问银行存款年利率为多少时才可以设定成永久性奖励基金？ 解答：由于每年都要拿出20000元，因此奖学金的性质是一项永续年金，其现值应为1000000元，因此：i=20000/1000000=2% 也就是说，利率不低于2%才能保证奖学金制度的正常运行。 （二）年内计息多次的问题 1.实际利率与名义利率的换算P56 在实际生活中通常可以遇见计息期限不是按年计息的，比如半年付息（计息）一次，因此就会出现名义利率和实际利率之间的换算。 （1）若每年计息一次，实际利率＝名义利率 若每年计息多次，实际利率＞名义利率 （2）实际利率与名义利率的换算公式： 1+i=（1+r/m）m 其中： i为实际利率：每年复利一次的利率； r为名义利率：每年复利超过一次的利率； m为年内计息次数。 【教材例3-24】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。 解答：i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=1.1255-1=12.55% 【例14·单项选择题】一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）。 A.0.16％ B.0.25％ C.0.06％ D.0.05％ 【答案】C 【解析】已知：M = 2 ,r = 5％ 根据实际利率和名义利率之间关系式： ＝ （1+5%/2）2-1 = 5.06 % 2.计算终值或现值时 基本公式不变，只要将年利率调整为期利率，将年数调整为期数。 【教材例3-25】某企业于年初存入10万元，在年利率10%、每半年复利计息一次的情况下，到第l0年末，该企业能得到的本利和是多少?根据名义利率与实际利率的换算公式i＝（1r/m）ml，本题中r＝10%，m＝2，有：　　i＝（110%÷2）2－1＝10.25%　　F＝10×（110.25%）10＝26.53（万元）　　这种方法先计算以年利率表示的实际利率，然后按复利计息年数计