有效防治“内部人控制” 的博弈分析.docVIP

研究领域：制度经济学 有效防治“内部人控制”的博弈分析 刘长庚 杨东华 刘昱熙 （湘潭大学商学院） Games Analysis of Prevent “Insiders Control” Effectively Chenggeng Liu Donghua Yang and Yuxi Liu (Business School of XiangTan University) Abstract: Enterprise is a repeated subgame equilibrium set consists of stake-holders (physical capital owners and human capital owners)by negotiation and struggle with their effective contribution powers. This paper try to find the core of the equilibrium set. United property rights institution can make enterprise become economic benefit union contain physical capital stock and human capital stock by their effective contribution powers, thus can prevent the problem of “insiders control”. Key words: Insiders control, Game theory, United property rights institution 作者简介： 刘长庚，男，（1963-），湘潭大学商学院院长、教授、博士，英国雷丁大学访问研究员，研究领域：企业理论，国际投资与跨国公司经营。 杨东华，男，（1975-），湘潭大学商学院硕士研究生，研究方向：企业理论，国际投资与跨国公司经营。 刘昱熙，女，（1978-），湘潭大学商学院硕士研究生，研究方向：企业战略管理。 通讯地址：湘潭大学商学院，邮编：411105，电 话：0 E-mail: xtuydh@ccermail.net  按语： 党的十六大提出：劳动、知识、技术、管理和资本是创造社会财富的源泉。应确立劳动、资本、技术和管理等生产要素按贡献参与分配的原则。完善政府的经济调节、市场监管、社会管理与公共服务的职能。第十届全国人大一次会议提出深化国有资产管理体制改革，成立国有资产监督管理委员会。这些都是我国政治经济生活中的重大变革。 在政府以监管人的角色对国有资产进行监督管理的新方式下，怎样维护企业各参与者的利益，有效防治以厂长、经理为代表的“内部人”控制问题，将成为完善公司治理结构设计的焦点。 本文运用博弈论科学方法推导出泛股份制这种新型的公司治理模式是国企改革路径依赖条件下的最优选择。 有效防治“内部人控制”的博弈分析* 摘 要：企业是各利益相关者（人力资本所有者与物质资本所有者）凭其有效贡献力参与相互谈判和重复博弈所达成的子均衡解的集合。本文试图寻找这个均衡解集的中心核。提出联合产权制度这种新型的公司治理结构，使企业成为包含按有效贡献力形成的物质资本股、人力资本股的联合经济利益共同体，有效地防治“内部人控制”问题。 关键词：内部人控制 博弈论 联合产权制度 一、引言 内部人控制（青木昌彦，1994）是企业经理人员事实上或在法律上掌握了企业的控制权，他们的利益在企业战略决策中得到了充分的强调，经理人员常常是通过与工人共谋而这样做的。这一命题最初主要被用来研究前苏联和东欧各国激进式改革过程中治理结构的问题。在西方发达国家伴随公司“经理革命”，所有权与经营权相分离，也大量存在“内部人控制”现象（张春霖，1995）。目前中国国有企业中特征表现为“事实上”的“内部人控制”现象随着“放权让利”，进行股份制改造，建立现代企业制度过程普遍呈现，而且有越演越烈的趋向（林毅夫等，1995；张春霖，1995；张承耀，1995；杨瑞龙，1999）。“内部人控制”在某种特定程度上，对调动经理人员的积极性有效率，但其造成经济上更大的无效率却是显而易见的：不顾资本边际成本，随意投资；过分在职消费；行为短期化；不负责任的贷款；倾向高风险项目；侵吞出资者资产等。 解决“内部人控制”问题最有效的办法就是建立有效的公司治理结构。公司治理结构是一整套赖以指导、监管和控制公司运作的制度和方法。一个有效的公司治理结构能通过合理的设计使经理的目标和所有者的目标达到最大程度的统一，使得各要素能