人民币汇率变动对嘉兴外商直接投资的影响分析开题报告.docVIP

毕业论文开题报告 题　　目：　　人民币汇率变动对嘉兴外商直接投资的影响分析 专业：国际经济与贸易 一、选题的背景、意义 自2005年7月21日，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富弹性的人民币汇率机制。自此人民币汇率基本上处于不断升值状态。人民币持续升值必将对我国的外贸外资各个方面产生深远的影响。另外，在经济全球化的浪潮中，外商直接投资（Foreign Direct Investment,简称FDI）的发展已呈迅猛之势，其对一个国家的经济影响日益重要，对我国尤其如此。改革开放以来，我国一直采取鼓励外商来华投资的政策，FDI的流入已经成为我国经济发展的动力之一。 随着我国与世界经济融合程度的提高，汇率的变动对外商直接投资的影响越发显著。嘉兴市作为我国的一个经济城市，既有国家经济的一般特征，又由于其自身发展特点，有其自身的特征。2005年以来，市积极顺应经济全球化和长三角区域经济一体化趋势，不断扩大对内对外开放，各地充分发挥“入世效应”，大力发展开放型经济，规模迅速扩大，对国民经济发展的拉动作用日益增强。 1、一国货币贬值能促进FDI流入 20世纪80年代国际上普遍认为，货币贬值与直接投资增加关系显而易见，货80年代后期开始，很多经济McCulloch指出，如果将对外投资视为以被投资国货Blonigen则指出，如果市场完备、购买力平 从Blonigen、McCulloch对市场完备、汇率随机游走假设的质疑出发，汇率变Froot和Stein、Blonigen；另一类模型基于汇率均值回复运动假设，代表有Rajesh Chakrabarti和Barry Scholnick。该模型中，本国和外国Townsend银行将产生监管成本，不会提Froot和Stein以此解释美元在80年代后期贬值和直接投资流入增 Blonigen则假定产品市场不完美，建立了与Froot和Stein相似的竞买模型。该 Rajesh Chakrabarti和Barry Scholnick则另辟蹊径，从汇率运动方式角度进行思Rajesh Chakrabarti和Barry Scholnick假定投资者具有均值回复预期，即一次大的汇率变动之后，投资者理性预Rajesh Chakrabarti和Barry Scholnick建立一个两期模型并推导出结论：本国Raymond[4]运用引力模型的固定效应对55个国家1980到1997年间的相关数据进行了研究。东道国货币疲软和汇率波动幅度剧烈阻碍外商直接投资流入。另外，现存的先前投资会减弱货币疲软带来的不利影响。 Donghyun Park[5]考察了汇率对流入美国的外商直接投资的影响，基于这样一个模型，FDI的相互依存关系可以随着时间推移。将相互依存被建为一个两国的马尔可夫过程模型，这两个国家被解释为在某一行业内有利或者不利的环境。利用美国批发贸易部门非平衡行业层面的面板数据得出两个主要结论。首先，本文发现的证据表明，外国直接投资是相互依存的。第二，在有利于外国直接投资的环境下，汇率对外国直接投资流入的平均速率有着显著的正向影响。 陈浪南[6]对中、美、日三国汇率变动与FDI的关系进行了实证分析发现，人名币的升值会引起我国FDI流入的减少。邢予青(2003)[7]以日本对华直接投资为背景分析了汇率与FDI之间的关系， 他使用了1989年到2001年日本在中国9个主要制造业部门的直接投资的面板数据检验了汇率变动和日本对华FDI的因果关系。经验研究的结果显示，实际汇率和日本对华FDI，尤其是出口导向型FDI之间存在一个显著的正相关关系，实际汇率是决定FDI的显著因素之一，具体地说，日元升值显著地促进了日本流向中国的FDI，而贬值则导致FDI的减少。 张桂鸿(2005)[8]对香港、美国、日本、新加坡、韩国、台湾、英国等国家和地区与中国的双边实际汇率变动以及它们对华FDI关系进行了定量分析,研究结果显示汇率的贬值(升值)将吸引外国直接投资的增加(减少) ,汇率的贬值会吸引FDI流入的结果,即人民币贬值将通过增加国外公司财富以及降低成本而促进外国直接投资的流入。张庆君(2006)[9]基于1984至2002年的数据,实证分析了人民币汇率与外商直接投资的关系,得出结论人民币升值导致我国外来直接投资流入减少。 2、一国货币贬值抑制FDI流入 然而也有学者持相反意见，认为货币贬值将会抑制FDI的流入。Campa[10]认为跨国公司的海外投资决策取决于其未来收益的期望值，一国货币越坚挺，进入该国市场未来收益的期望值越高，也就会吸引越多的FDI流入，而货币贬值则有相反的作用。 3、汇率水平对FDI影响的不确定性 另外，Baek和Ok awa则提